Ethena 提议将所有净收入用于 ENA 回购

新框架将协议 IP 和应计价值分配给 Ethena 基金会，而现场投票将有效地将 100% 的净收入用于 ENA 购买。

去中心化金融

Ethena 基金会发起治理投票，将 Ethena 品牌业务产生的所有净收入用于计划性 ENA 回购。如果获得批准，费用转换将有效地将 100% 的净收入用于 ENA 购买。

据该基金会称，该提案在获得 Ethena 风险委员会批准后于 8 月 27 日星期四在 Snapshot 上发布。基金会的公告没有说明投票的截止日期。

该基金会还表示，它已从过去 9 个月出售该代币的某些主要种子投资者那里购买了所有剩余的锁定 ENA。该公告没有确定投资者的身份，没有量化代币或购买价值，也没有披露收购价格，因此未来投资者供应量的立即减少无法量化。

协议价值转移至基金会

根据公告，Ethena Labs 和基金会还就主框架协议达成协议，将协议知识产权和协议所产生的价值所有权专门分配给基金会。该基金会表示，这些资产将由 ENA 持有者管理，实验室股权投资者将不会保留对协议现金流的剩余索取权。

这种安排改变了代币和开发公司之间已披露的关系。 Ethena 的代币透明度文件将 Labs 描述为一家葡萄牙公司，为基金会及其运营子公司提供服务。它还表示，实验室不拥有基金会的成员资格或所有权权益，不能任命或罢免其董事，也不指导基金会的决策。

该文件称，尽管未来的收入分配属于 ENA 治理范围，但 ENA 持有者不拥有协议收入分配或财务资产的合同或程序权利。它还透露，截至 2026 年 3 月的更新，USDe 费用的 54.6% 转入 sUSDe 奖励，27.9% 转入合作伙伴奖励，17.5% 转入 Aave 杠杆计划。

该基金会另外表示，它和主要投资者同意通过释放未归属的投资者代币来取消未来每月的风险投资者解锁，而团队代币仍遵守其最初的时间表。 Ethena 的初始分配将 ENA 150 亿枚固定供应量的 25%（即 37.5 亿枚代币）分配给投资者，为期一年的悬崖，随后三年内按月兑现。

截至公告发布时，快照投票已开始并获得风险委员会的批准。