Ether.fi 的 CASH 产品总支出突破 8 亿美元，仅 2026 年就达到 6 亿美元

DeFi 协议的 Visa 卡正在悄然将自我托管的加密货币转变为日常消费资金，在此过程中处理了近 1000 万笔交易。

截至 2026 年 9 月初，Ether.fi 的现金卡是一种与 Visa 相关的产品，可让用户直接从加密货币金库中进行支出，累计支出已超过 8 亿美元。更重要的是：今年的支出总额约为 6 亿美元。

激增背后的数字

仅 2026 年第一季度的支出额就达到 1.7 亿美元，比上一季度增长 35%。截至 4 月底，累计支出已达到 4 亿美元，即使在市场波动的情况下，每月交易量也经​​常超过 5000 万美元。

截至9月初，CASH产品已处理近1000万笔交易。也许比原始交易量更能说明问题的是平均交易规模：低于 100 美元。这种模式表明用户不会为了获得现金返还奖励而进行少量大额购买。他们购买咖啡、支付订阅费、支付日常开支。

该平台目前支持约 70,000 张活跃卡和约 300,000 个账户，在 Ether.fi 于 2026 年 2 月将 CASH 产品迁移到 Optimism 的 OP 主网后，这一数字显着增长。

CASH 还提供高达 3% 的交易现金返还，直接存入用户金库。

收入引擎，而不仅仅是一个功能

2026 年第一季度，CASH 占 Ether.fi 总收入的 26%，比 2025 年第四季度的 14.2% 几乎翻了一番。该收入来自交换费、外汇活动以及与该卡基础机制相关的贷款业务。

为什么这个模型不同

加密借记卡和信用卡并不新鲜。 Coinbase、Crypto.com 和其他公司多年来一直提供此类服务。与 Ether.fi 的 CASH 产品的区别在于非托管结构。用户不会将资金存入发卡的集中实体。他们从自我托管的金库中支出，这意味着该协议永远不会占有基础资产。

这些资产继续产生收益，同时充当卡交易的支持。通过 Ether.fi 的模式，用户不会在每次点击支付时都清算头寸。他们以这些资产为抵押借款或从赚取的收益中提取资金，从而保持其核心资产完好无损。

从这里看什么

从 2025 年底的 2 亿美元到 2026 年 9 月的 8 亿美元，这一轨迹在大约 9 个月内增长了四倍。第一季度 26% 的收入贡献表明，这并不是一次赔本的营销活动。