Exodus Movement (EXOD) 通过减少活跃卡数量来增加支付量。使用情况有改善吗？

Exodus Movement, Inc.（NYSEAMERICAN：EXOD）9 月 11 日报告称，8 月份支付处理总交易量达到 3.568 亿美元，高于 7 月份的 3.380 亿美元。每月活跃卡数从 783,600 张下降至 757,900 张。

另外，Web3 交换提供商的处理量从 3.148 亿美元增至 3.768 亿美元，而报告的月度活跃用户仍为 140 万。数据显示，交易活动更加强劲，同时活跃卡数量减少，报告的用户数量稳定。

问题是，当 Exodus Movement, Inc.（NYSEAMERICAN：EXOD）整合 Monavate 并降低成本时，该活动是否能产生足够的收入来提高盈利能力。

公牛案

调整货币换算后，支付持续增长。 Exodus Movement, Inc.（NYSEAMERICAN：EXOD）使用 8 月份每磅 1.35 美元和 7 月份每磅 1.34 美元的平均汇率将英镑支付量转换为美元。扭转这些转换意味着基础英镑交易量增长约 4.8%，而报告的美元交易量增长 5.6%。两种计算均使用四舍五入的披露数字。

Web3 交换提供商的交易量增加了约 19.7%。 XO Swap 合作伙伴贡献了这两个月交易量的 23%。报告份额不变表明合作伙伴渠道和剩余业务都对增长做出了贡献。

更大的活动可以提高基础设施利用率。如果增量费用超过额外的处理成本，Exodus Movement, Inc.（NYSEAMERICAN：EXOD）可能会在技术、合规性和管理费用方面产生更多贡献，而无需相应的客户增长。

成本降低提供了另一个潜在的改进。 Exodus Movement, Inc.（NYSEAMERICAN：EXOD）在 8 月 11 日发布的 10-Q 表格中预测，由于裁员约 25%，年化现金运营费用将节省 900 万至 1100 万美元。预计 2027 年即可实现全部效益。管理层 9 月份的最新报告报告了持续的整合和成本削减进展。在增加活动的同时实现这些节省将加强运营案例。

每月活跃卡数下降约 3.3%。该指标统计了为企业客户发行并在当月进行交易的唯一卡。它没有衡量独特的人群，更新也没有解释下降是否反映了客户离开、计划变化或暂时不活动。

Web3的参与也需要仔细的解读。每月活跃用户包括仅打开应用程序的用户，包括钱包无资金的用户。稳定的 140 万数量并不能建立稳定的付费或交易客户数量。