随着人工智能推理估值飙升，Fal 和 Fireworks AI 探索新一轮融资
核心要点
- 人工智能基础设施领域增长最快的两家公司正在准备新一轮融资，这将使它们的估值一飞冲天。
- 该公司于 2025 年 10 月筹集了 2.5 亿美元，估值为 40 亿美元。
- 然后，2026 年 7 月，Fireworks 完成了 15.05 亿美元的 D 轮融资，估值为 175 亿美元。
这两家人工智能基础设施初创公司的估值大幅上涨，反映出企业对推理能力的渴望，而且没有任何放缓的迹象。
人工智能基础设施领域增长最快的两家公司正在准备新一轮融资，这将使它们的估值一飞冲天。多模态模型托管平台 Fal 和专门从事开源模型推理的 Fireworks AI 都在探索加薪，其估值可能是今年早些时候的两倍。
加薪背后的数字
Fal 于 2025 年 12 月在由红杉资本领投的 D 轮融资中获得了 1.4 亿美元，红杉资本对该公司的估值为 45 亿美元。这已经是几个月前估值的三倍。据报道，该公司计划到 2026 年 3 月筹集 300 至 3.5 亿美元资金，估值预计为 80 亿美元。
Fireworks AI 的发展速度甚至更快。该公司于 2025 年 10 月筹集了 2.5 亿美元，估值为 40 亿美元。围绕估值为 150 亿美元的潜在一轮讨论于 2026 年 5 月浮出水面。然后，2026 年 7 月，Fireworks 完成了 15.05 亿美元的 D 轮融资，估值为 175 亿美元。
推动这些估值的不仅仅是投资者的热情。两家公司公布的收入数据确实值得关注。据报道，Fal 的年度经常性收入在几个月内翻了一番，达到约 4 亿美元。 Fireworks 的 ARR 超过 10 亿美元，同比增长五倍，同时每天处理数万亿代币。
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为什么推理是新领域
Fal 成立于 2021 年，专注于托管多模式模型，可以处理文本、图像、视频和音频。 Fireworks AI 于一年后的 2022 年推出，其平台围绕为企业客户提供快速且经济高效的开源模型推理而构建。
两家公司都为主要企业客户提供服务，其中包括 Adobe 和 Shopify 等依赖其基础设施的公司。投资者名单也讲述了类似的故事。红杉资本、a16z、Lightspeed、Index Ventures 和 Nvidia 都对这些公司下了注。 Nvidia 的参与尤其能说明问题，因为该芯片制造商在确保强大的推理基础设施的存在以推动对其 GPU 的需求方面具有战略利益。
一个正在脱颖而出的市场
考虑一下数学。如果 Fireworks 的年收入达到 10 亿美元，同比增长率为 5 倍，并且这种增长甚至部分维持下去，那么该公司 175 亿美元的估值意味着收入倍数为 17.5 倍。 Fal 的情况同样引人注目：ARR 翻倍至 4 亿美元左右，同时目标估值为 80 亿美元，这意味着收入倍数约为 20 倍。