摩根士丹利霍恩巴赫预计美联储将在 9 月 FOMC 会议上加息 25 个基点

8 月份通胀数据公布后，华尔街共识已急剧转向收紧政策，市场定价上涨 25 个基点的可能性超过 87%

美联储 9 月份的会议将成为多年来最重要的政策时刻，而摩根士丹利全球宏观策略主管马特·霍恩巴赫 (Matt Hornbach) 并没有进行对冲。 Hornbach预计联邦公开市场委员会9月15日至16日会议结束时加息25个基点。

如果这种情况发生，这将是自 2023 年 7 月以来的首次加息，在三年多的时间里，美联储保持利率稳定，并且市场在不同时期消化了降息的影响。

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为什么共识发生了逆转

八月份的通胀数据比经济学家预期的要严重，并且很快就重置了表格。路透社在该消息发布后进行的一项民意调查发现，85%的经济学家现在预测美联储将把基准目标范围从目前的水平上调至3.75%-4.00%。

金融市场也朝着同样的方向发展。期货合约定价上涨四分之一个百分点的可能性为 87% 至 90%。

霍恩巴赫在华尔街并不孤单。高盛和摩根大通的策略师均更新了他们的预测，将 9 月份的加息纳入其中，一些策略师还预计 2026 年晚些时候或 2027 年初至少还会有一次加息。

是什么在推动美联储的行动

经济增长仍然保持弹性，这意味着需求的疲软程度不足以让通胀率回到 2% 的目标。能源价格又增加了一层复杂性，成为政策制定者无法轻易忽视的头条新闻。

9 月 15 日至 16 日举行的 FOMC 会议还将发布最新的经济预测摘要。所谓的点阵图将受到密切关注，以寻找任何表明美联储准备在年底前采取不止一次行动的信号。

这对市场和借款人意味着什么

期货市场已经开始考虑后续走势的可能性。如果美联储在 9 月份加息，并且点阵图表明可能会再次加息，则长期国债收益率可能会重新定价走高，从而推高抵押贷款、企业债务和消费者信贷的借贷成本。严重依赖廉价融资的行业，尤其​​是房地产和公用事业行业，其风险敞口最大，往往比大盘更快地感受到这种压力。

周三后值得关注的内容：有关未来会议的声明语言、委员会内部的任何异议以及最新的年终利率点图预测。