宏观 FUD 再次袭击加密货币——杠杆同花还是未来更深层次的修正？

九月份的开局就极其不稳定。

现在最大的问题是这种波动是否是更广泛宏观压力的迹象。据 AMBCrypto 称，这将是进入第四季度的加密货币方向的关键。加密货币总市值近两周来一直处于狭窄区间，这意味着任何剧烈波动都可能很快变成更大的突破或崩溃。这使得当前波动的来源对于本周期尤为重要。

美国总统唐纳德·特朗普在《Truth Social》上发帖称，美国正在打击霍尔木兹海峡及其周边地区的伊朗目标，并警告伊朗不要进行报复。布伦特原油目前接近每桶 95 美元，地缘政治和通胀 FUD 再次成为焦点。虽然这不是特朗普总统第一次发出对伊朗发动袭击的警告，但时机很重要。

从技术角度来看，九月已经成为加密货币最疲软的月份。

根据 CoinGlass 的数据，比特币 [BTC] 9 月份的平均投资回报率为 -3%，这使其成为该资产最悲观的月份。此外，市场已经在为即将于 9 月 15 日召开的 FOMC 会议做好准备。然而，随着宏观 FUD 降温和加密货币在 8 月结束时表现强劲，人们乐观地认为 9 月可能会打破其典型的看跌季节性。但宏观 FUD 的回归让这些希望破灭了。

值得注意的是，这里的关键点是时机。鉴于加密货币市场的紧张以及联邦公开市场委员会的即将到来，即使是轻微的看跌催化剂也可能导致大幅调整。在这方面，将最近的地缘政治 FUD 视为“随机”似乎有点过于乐观。如果它成为另一波暴涨的催化剂，这种波动很容易就不仅仅是例行的去杠杆化事件。

宏观 FUD 使加密货币的整合面临风险

聪明的资金似乎在潜在的崩溃之前进行了定位。

据 Lookonchain 称，有一只神秘的以太坊 [ETH] 鲸鱼在过去三天内存入了 103,252 ETH。与此同时，比特币在 82,000 美元附近有一个很大的抛售墙，这意味着在当前价格范围上方存在很大的阻力。随着宏观 FUD 的回归，这种定位变得越来越难以被视为巧合。

此外，如果按照一位分析师的建议，油价在 9 月 FOMC 会议之前保持如此高位，加息压力仍然存在。由于 12 月份石油交易价格较新高不足 1 美元，宏观环境正成为加密货币日益具有挑战性的障碍。值得注意的是，整体市场数据支持了这一点，加息几率达到创纪录的 60%。

简而言之，由于高油价导致通胀担忧、利率上涨以及地缘政治紧张局势，加密货币处于“观望”模式。从长远来看，所有这些压力都会导致其走向修正。

反过来，这也说明了为什么最近的去杠杆化更难被视为例行的杠杆调整。相反，它可能标志着更深层次放松的开始。

最终总结