Grab 以 $1.49B 收购 Atome Financial 60% 的股份，以扩大整个东南亚的贷款业务

该超级应用迄今为止最大的金融科技赌注是在其股价今年下跌近 40% 的情况下进行的

Grab Holdings 斥资 14.9 亿美元收购 Atome Financial 60% 的股份，Atome Financial 是 Advance Intelligence Group 旗下的新加坡先买后付平台。这笔交易是这家东南亚超级应用程序迄今为止最大的金融服务收购案，也是一个明确的信号，表明 Grab 在自身股价遭受重创的情况下仍在加倍放贷。

此次收购对 Atome Financial 的估值超过 20 亿美元，考虑到 Atome Financial 在 2025 年实现了 4.7 亿美元的收入，这个价格看起来更合理。这一数字同比增长 80%，该公司现已连续两年公布税前盈利能力。

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为什么 Grab 想要建立借贷帝国

Atome 交易恰好契合了 2026 年不断加速的收购热潮。Grab 此前以 4.25 亿美元收购了 Stash Financial 最初 50.1% 的股份，并以 6 亿美元收购了 Foodpanda 的台湾业务。再加上 Atome 的价格标签，Grab 已在相对较短的时间内承诺了超过 25 亿美元的收购。

截至 2026 年第一季度，Grab 的总贷款组合达到 14.4 亿美元。Atome 现有的商户网络和信用评估能力可以帮助 Grab 比单纯的有机增长更快地扩展该组合。

资产负债表紧张

Grab 的金融服务部门公布 2026 年第一季度调整后 EBITDA 亏损 1700 万美元。在贷款部门仍亏损的情况下花费 14.9 亿美元进行贷款收购需要对发展轨迹有一定的信心。

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今年，Grab 的股价对股东来说并不好。交易浮出水面时，该公司股价约为 3.02 美元，继 2026 年大幅下跌 39% 后，该公司市值接近 124 亿美元。作为背景，Grab 于 2021 年底通过 SPAC 上市，估值超过 400 亿美元。

东南亚的 BNPL 时刻

Atome Financial 已在多个东南亚市场建立了业务，提供销售点分期付款计划和小额消费贷款。其商业合作伙伴涵盖时尚、电子、旅游和生活方式类别。 2025 年收入增长 80%，表明产品与市场的契合度很高，两年的税前盈利能力表明单位经济效益正在发挥作用。

竞争格局增加了紧迫性。 GoTo 是 Grab 在印度尼西亚的主要竞争对手，一直在通过 GoPay 和 Bank Jago 建立自己的金融服务能力。 Sea Limited 运营 Shopee 和 SeaMoney，一直在该地区积极拓展数字银行和贷款产品。

如果收购按照报道完成，Grab 将控制 Atome Financial 60% 的股份，而 Advance Intelligence Group 则保留少数股权。 Grab 的合并财务数据将吸收 Atome 60% 的业绩，其中包括 4.7 亿美元的收入线，这将有意义地改变 Grab 营收报告的构成。