Grayscale 为财务顾问推出 4 个加密货币投资组合

要点 Grayscale 推出了四种由加密货币 ETP 构建的模型投资组合。

每个策略每季度重新平衡一次，每项资产的权重上限为 40%。

顾问保留对客户账户分配的控制权。

四种模型为顾问账户提供加密货币暴露

9 月 14 日，当 Grayscale 宣布其模型投资组合套件时，财务顾问获得了四种预先构建的数字资产暴露方法。这些策略结合了多种加密货币交易所交易产品（ETP），同时将资产选择、头寸规模、多元化和再平衡纳入金融平台可以为客户账户提供的方法中。

Grayscale 的全球分销主管 Laurie Katz 将这些模型描述为减少维护单独加密货币分配所涉及的运营工作的一种方法。卡茨表示：

“顾问们越来越多地寻找将数字资产纳入客户投资组合的方法，而无需逐个资产地建立和维护分配。”

此次推出使 Grayscale 的顾问服务超越了个人基金的范畴，进入了投资组合构建领域，其中多种产品被归为一个策略。每个模型都提供建议的分配而不是直接管理的账户，让财务专业人员负责决定如何将投资组合应用于每个客户。

比特币、山寨币和基础设施定义了四种策略

每个策略都使用市值加权，每季度重新平衡，并将任何单一资产限制为投资组合的 40%。官方灰度模型投资组合阵容将该套件分为数字资产核心+、数字资产领导者、数字资产下一代和数字资产基础设施，为顾问提供了进入现有资产和加密经济更广泛领域的不同途径。

Core Plus 将比特币和以太坊与 solana 和 chainlink 等选定资产结合起来，形成广泛的基础配置。领导者策略提供了通过 Grayscale 的单一资产 ETP 持有的五种最大的合格数字资产的敞口，使其构成能够随着合格资产市值的上升或下降而变化。

下一代不包括比特币，并持有多达 10 种已建立或新兴的加密资产，而基础设施则针对支持智能合约、代币化和相关应用程序的协议。 Grayscale 在 1 月份对 36 个潜在产品代币进行了评估，范围涵盖智能合约平台、金融、人工智能、消费者项目、公用事业和服务等领域。

金融平台和顾问控制客户实施

通过 Grayscale Advisors LLC，该公司将把模型发送到金融平台，然后金融平台可以将它们提供给客户账户的顾问。这些模型可以与其他资产并存，但顾问保留对分配的完全自由裁量权，而模型接收者仍然负责适用性确定、交易执行、实施和客户报告，而不是将这些责任转移给灰度。

与此同时，随着美国家庭股票敞口达到创纪录水平，该投资组合的推出还延续了灰度本月早些时候提出的多元化主题。它对加密货币和集中持有股票的支持部分依赖于相关性的变化，比特币与纳斯达克 100 指数的 90 天关系减弱，而与黄金的相关性增强。

顾问分布还可以针对投资者需求和投资组合偏好的长期变化来定位模型。 Grayscale 此前估计，婴儿潮一代和沉默一代持有的 110 万亿美元中，有 2% 转向加密货币，将代表约 2.2 万亿美元的潜在分配，尽管该数字只是一个场景，而不是预测。

ETP 结构增加了准入、费用和市场风险

使用这些模型的投资者将拥有交易所交易产品的权益，而不是直接持有基础加密货币。 ETP 可以通过经纪账户提供加密货币价格敞口，但产品结构引入了保荐费、交易成本、跟踪差异、托管安排和市场时间限制，这些限制不适用于直接所有权。

联邦投资者指南将比特币和以太坊描述为高度投机性，并警告 ETP 股票可能偏离其基础资产的价值。 2024 年 9 月 9 日发布的 Investor.gov 公告还指出，现货比特币和以太产品是交易所交易的商品信托，而不是根据 1940 年《投资公司法》注册的投资公司。

某些模型可能包括由 Grayscale 附属公司赞助的 ETP，该附属公司收取赞助费和某些与质押相关的费用。根据公告，灰度顾问不会向模型接收者或其客户收取直接咨询费，而这些接收者仍然负责确定每个模型是否适合个人账户。