随着韩国和日本市场的拥挤，交易者将注意力转向中国股票衍生品以寻求人工智能敞口

随着投资者在亚洲寻找更便宜的人工智能赌注，中国芯片制造商和机器人公司的离岸永续期货交易量正在大幅增加。

亚洲最热门的人工智能贸易不再在首尔或东京。过去两年大量买入韩国存储芯片股和日本半导体股的投资者正在转向中国股票衍生品，在北京迅速扩张的科技生态系统中追逐他们认为更好的估值。

这种转变在离岸永续期货市场尤其明显，Hyperliquid 和 tradeXYZ 等平台已成为全球资本寻求接触中国人工智能基础设施、芯片制造和机器人公司的意想不到的渠道。

旋转背后的数字

在该公司首次公开募股后的 24 小时内，与 Unitree Robotics 相关的永续合约交易量超过了 1.05 亿美元。中国存储芯片制造商长鑫存储在 2026 年 7 月上市后不久，离岸永续期货的未平仓合约就达到了约 6600 万美元。即使在那次 IPO 之前，长鑫存储的日交易量也约为 1,900 万美元。

亚洲领先的基金管理公司之一惠理基金 (Value Partners) 从 2025 年 8 月开始出售台湾和韩国人工智能股票的头寸，将资金重新配置到成本更低的中国公司。 2026 年初，仅韩国散户投资者就向中国半导体和人工智能股票注入了数亿美元。

中国明星 50 指数追踪上海科创板以创新为重点的公司，截至 2026 年 8 月中旬，年初至今的回报率约为 29%，轻松超过了沪深 300 指数。

为什么是中国，为什么是现在

经过多年的积极竞价，韩国和日本的人工智能相关股票已经变得昂贵。 SK 海力士和台积电仍然在全球半导体供应链中占据主导地位，但它们的估值现在反映了这种主导地位。

与美国和韩国同行相比，中国的超大规模企业和芯片制造商面临的资本支出要求较低，这意味着新上市公司可能会更快地实现盈利。北京的产业政策明确以科技自给自足为导向，数十亿资金流入国内芯片制造、人工智能模型开发和机器人领域。

监管情况很复杂。中国当局定期打击投机交易活动，利用离岸衍生品规避资本管制的行为处于法律灰色地带，随时可能收紧。

永续合约作为接入层

永续期货不会过期，它们提供杠杆，并且可以在不需要具有中国市场准入的经纪账户的平台上进行 24/7 交易。对于无法轻松在上海或深圳交易所购买股票的外国投资者来说，这些合成工具提供了一种既流动又快速的解决方法。

Hyperliquid 作为加密资产去中心化永续期货交易所而享有盛誉，现已成为促进这一活动的场所之一。该平台能够快速上市新市场，有时在 IPO 公告后几天内上市，这使其比需要漫长上市流程的传统交易所具有结构性优势。

对于考虑这一领域的投资者来说，风险是真实且分层的。中国当局或托管这些平台的司法管辖区的监管干预可能会在一夜之间中断访问。在市场压力下，个别永续合约的流动性可能会迅速蒸发，而使这些工具具有吸引力的杠杆也会放大损失。 Star 50 指数今年迄今上涨了 29%，这也意味着一些容易赚到的钱可能已经消失了。