Hyperliquid 的 HIP-4 无需许可：模板、经济和风险

Hyperliquid 的 HIP-4 走向无许可：模板、经济和风险 HIP-4 正在转向无许可部署。了解哪些变化、哪些仍受监管、市场如何启动以及风险所在。

Quicknode 2026 年 9 月 18 日 — 阅读时间 12 分钟

金钱改变了人们回答问题的方式。当问谁会赢得选举时，每个人都会猜测。让他们下注，他们就会真正思考。

这就是预测市场背后的前提：将信念转化为可交易的概率。

Polymarket 和 Kalshi 围绕它建立。 Hyperliquid 采用了不同的路线，通过 HIP-4 进行结果交易，其中市场结算为 0 或 1。

但市场的创造最初是受到限制的。

最近，HIP-4 一直在朝着无需许可的部署方向发展。但这并不意味着一切都未经许可。

让我们了解什么实际上是无需许可的，什么仍然受到控制，这些市场如何运作，以及这种转变对 Hyperliquid 意味着什么。

什么是 HIP-4？

HIP-4 是 Hyperliquid 的结果合约标准。这些是完全抵押的合约，根据事件结果在 0 到 1 之间结算。

这些合约于 5 月份推出，在 HyperCore 上本地运行，HyperCore 也是处理 Hyperliquid 永续合约和现货市场的订单簿。因此，他们与区块链上的其他一切共享必要的流动性、保证金、匹配和基础设施。

自推出以来，该原语已累计清算约 2.83 亿美元的交易量，拥有近 19,000 名独立交易者。最近，9 月第一周的交易量和 35.1 万笔交易也出现了明显的增长。

这些数字显示了对结果交易的需求。但他们很少谈论供应方：谁来创造交易市场？

免许可部署对 HIP-4 有何实际变化

无需许可的 HIP-4 允许第三方部署者在 Hyperliquid 上启动结果市场，而无需验证者批准每个单独的市场。

然而，部署者仍然无法建立他们想要的任何市场。

每个市场都必须遵循验证者批准的模板，该模板为一类结果合约设定指导方针。

然后，部署者可以在这些规则或模板内创建单独的市场。

这将市场创建分为两层：

验证者通过模板管理市场结构。

部署者在其中创建市场。

让我们了解这种划分对于整个 HIP-4 市场意味着什么：

在无许可 HIP-4 之前 无许可 HIP-4 谁能创造市场？超液体验证器 第三方部署者 他们可以创建什么？验证者选择单独的市场 部署者从验证者批准的模板创建市场 部署验证者权限的要求（最初 100 万个 HYPE 债券）

因此，无许可部署不会从 HIP-4 中删除验证器。他们将负责什么？

验证者在无需许可的 HIP-4 中实际管理什么

验证者的一项责任正在从他们的肩上卸下，即个人市场的创建，这一责任正在转移到部署者身上。

然而，验证器仍然需要运行三个函数：

1. 批准模板

验证者对部署者可以使用的模板进行投票。经批准的模板定义了可以支持许多单独市场的市场结构。

2. 强化部署者责任

每个无需许可的部署者都会在主网上投入 50 万枚 HYPE。验证者可以投票削减违规行为（例如错误地解决市场问题）的赌注。

3. 部署规范市场

验证者仍然可以直接创建市场。 Hyperliquid 为罕见的规范结果保留了这条路径，这些结果应该独立于第三方部署者而存在。

接下来，我们将回答核心问题：模板到底是什么以及它是如何工作的？

HIP-4 模板：无许可部署需要遵循的规则

模板决定了市场在未经许可部署之前的外观。

什么是 HIP-4 模板？

HIP-4 模板是验证者批准的一类结果市场的合约规范。

例如，模板可以建立二元结果如何工作和解决。

然后，部署者可以使用该结构来解决不同的问题，而无需要求验证者单独批准每个问题。