IPO要求你今天购买人工智能炒作并在几年后获得报酬
核心要点
- - 布莱恩·凯泽/彭博新闻 软银支持的 SB Energy 提交的文件中有一些令人惊讶的细节，该公司是一家电力和数据中心开发商，计划最快本月上市。
- 数据中心开发商Digital Realty Trust和Equinix在上市时都拥有数据中心的运营基础。
- 据数据提供商 Cleanview 称，有 360
软银集团正致力于在俄亥俄州交付一个以数据中心为中心的基础设施项目。 - 布莱恩·凯泽/彭博新闻
软银支持的 SB Energy 提交的文件中有一些令人惊讶的细节，该公司是一家电力和数据中心开发商，计划最快本月上市。例如，其计划的三个数据中心均未投入运营。它与软银、OpenAI 和 Nvidia 的关系拓展了循环融资的可能性。
但还有一个更简单的观察使得这次 IPO 不同寻常。开发是一项高风险的业务，其盈利模式不稳定，令许多公开市场投资者难以接受。
大多数读者都来自《华尔街日报》
“对于典型的开发商来说，盈利模式很糟糕，”专注于清洁能源的投资银行马拉松资本首席执行官泰德·勃兰特表示。他说，开发可能需要数年时间，并且需要大量前期费用，这意味着公司可能会在资产开始产生现金之前出现数年亏损。
如果公司已经拥有庞大的运营、创收资产基础，那么这种现金流模式就更容易管理，就像 NextEra Energy Resources 和 Vistra Energy 等上市发电厂所有者的情况一样。数据中心开发商Digital Realty Trust和Equinix在上市时都拥有数据中心的运营基础。
此外，数据中心开发是一个竞争激烈的领域，新进入者如雨后春笋般涌现。据数据提供商 Cleanview 称，有 360 家公司计划在美国至少拥有一个数据中心。
与其中一些投机者相比，SB Energy 确实有一些优势。一是它是一家经验丰富的电力开发商，自 2019 年以来一直在建设太阳能和电池存储项目。它还通过一些非常大的数据中心合同获得了价值 4300 亿美元的潜在收入，主要与 OpenAI 作为客户，并得到 Nvidia 的一些后盾支持。
鉴于数据中心的运营成本、保险费和财产税将转嫁给客户，因此存在良好的利润潜力。客户还负责携带自己的计算硬件。
然而，大约 82% 的积压订单至少需要八年才能到达。文件称，其中“绝大部分”预计将来自俄亥俄州 PORTS-Pike 技术园区这一大型项目，该项目的总电力负荷将达到 10 吉瓦。