随着公司从比特币挖矿转向人工智能，IREN 首席执行官解决了投资者对 25B-30B 美元资本支出计划的担忧

这家前比特币矿商公布了季度亏损 6.84 亿美元，同时布局了该行业最积极的人工智能基础设施建设之一。

IREN Ltd 公布，截至 2026 年 6 月 30 日的第四财季净亏损为 6.84 亿美元。罪魁祸首是与退役比特币挖矿设备相关的近 4.5 亿美元非现金减值费用。

联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨(Daniel Roberts)在社交媒体上解释说，损失绝大多数不是现金，与运营损失无关，而是与 IREN 之前作为加密货币矿工的身份被故意解除有关。

数字的枢轴

IREN 2026 年第四季度的收入为 1.37 亿美元，其中人工智能云服务贡献了约 7050 万美元。

前瞻性数字是事情变得疯狂的地方。 IREN 指导 2027 财年的资本支出为 250 亿至 300 亿美元。

该公司计划在 2026 年 12 月之前完全停止其比特币挖矿业务。

Bernstein 的分析师估计 IREN 的云年度经常性合同总收入约为 47 亿美元，其中约 40 亿美元已经到位，另外 7 亿美元与即将签订的 NVIDIA 合同相关。

IREN 计划如何支付这一切费用

IREN 通过旨在最大限度减少股东股权稀释的融资组合筹集了约 190 亿美元。其中只有约 30 亿美元来自股票发行。

其余部分来自客户预付款、GPU 融资安排和可转换票据。仅客户预付款一项就涵盖了近期 GPU 资本支出的 45% 至 55%。在某些情况下，GPU 融资杠杆化了高达 90% 的硬件成本。

分析师表示，IREN 拥有大约 140 亿美元的可用现金或未分配承诺。

IREN 已与 Microsoft 和 NVIDIA 签订了多年协议。

从采矿设备到 GPU 机架

该公司的目标是在 2026 财年交付 300 MW 的人工智能云容量，并计划在 2027 年进一步扩张。

Bernstein 的分析师将单位经济效益的改善视为一个积极信号，并指出 GPU 的投资回收期已压缩至大约两年。