JPYC 在出现故障后暂停以太坊和 Polygon 的发行预订

就在韩国交易所上市导致需求飙升之际，日本受监管的与日元挂钩的稳定币暂停了两大链上的新代币铸造

日本与日元挂钩的稳定币发行人 JPYC Inc. 在发现其铸造过程中存在故障后，于 9 月 17 日暂停了以太坊和 Polygon 的发行预订。时机再糟糕不过了：暂停发生在韩国交易所 Upbit 开始上市该代币的同一天，引发了需求激增和供应冻结的完美风暴。

结果是可以预见的。据报道，以 1 日元交易的代币 JPYC 的二级市场价格飙升至约 3 日元。

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发生了什么以及为什么它很重要

在确认该故障后，JPYC Inc. 最初暂停了仅在以太坊上的发行预订。不久之后，该公司还将冻结范围扩大到了 Polygon 网络，这表明问题不仅仅局限于单链部署。

该公司向用户公开道歉，并表示正在积极调查根本原因。截至公告发布，尚未对此次中断提供任何技术解释。

JPYC 通过其 JPYC EX 平台运营，该平台允许用户以与日元 1:1 的比例铸造和兑换代币。每笔发行请求的上限为每笔交易 100 万日元，按当前汇率计算约为 6,700 美元。当铸币管道被关闭时，任何想要新鲜 JPYC 的人都必须转向二级市场，那里的价格由买家愿意支付的价格决定。

Upbit 上市开放了 JPYC 与 KRW、BTC 和 USDT 的交易，但只接受基于以太坊的存款和取款。经过最初的延迟后，交易于 18:00 KST 开始，将韩国零售需求注入新供应暂时关闭的市场。

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Upbit 上市火上浇油

由于 JPYC 的铸造机制在以太坊和 Polygon 上均处于离线状态，唯一可用的代币是那些已经流通的代币。来自韩国贸易商的新需求除了进入现有的流动性池和订单簿之外无处可去，从而将价格推高至远高于预期的水平。

稳定币的交易价格是其挂钩的三倍，这表明将代币锚定于其参考货币的套利机制已经崩溃。通常情况下，如果 JPYC 的交易价格高于 1 日元，套利者会以 1:1 的比率铸造新代币并以利润出售，从而压低价格。随着造币暂停，该压力阀被有效地密封关闭。

JPYC 的监管地位和多链足迹

JPYC Inc. 在日本金融厅注册从事资金转账业务，使其成为少数在明确监管框架内运营的稳定币发行人之一。

JPYC 部署在多个与 EVM 兼容的区块链上，包括以太坊、Polygon、Avalanche 和 Kaia。多链策略旨在为用户提供更低的交易成本和更快的结算时间的选择。但这也意味着影响发行系统的故障可能会跨多个网络级联，就像在以太坊暂停之后 Polygon 暂停时发生的那样。

事实上，Upbit 仅接受 JPYC 的以太坊存款和取款，这又增加了一层复杂性。在 Polygon 或其他链上持有 JPYC 的用户无法轻松地将其代币转移到需求最热的交易所，从而进一步分散了代币生态系统中的流动性。