Kalshi 的商品交易量每月超过 4 亿美元，增长速度是其加密货币市场的四倍

这个受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的预测市场平台在推出商品合约仅七个月后就达到了里程碑，超越了其自身的加密货币交易轨迹。

Kalshi 是一个预测市场平台，它因让人们可以对从利率决策到天气事件等一切事物进行投注而闻名，其每月商品交易量刚刚突破 4 亿美元。该里程碑是在该公司推出石油、天然气和金属合同七个月后实现的。

关于增长速度有多快的背景：Kalshi 表示，其大宗商品垂直市场的增长速度是加密货币市场同期增长速度的四倍。

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激增背后的数字

每月 4 亿美元的数字位于更广泛的 Kalshi 机器中，该机器现在在其所有市场上每月总交易量定期超过 100 亿美元。体育和基于赛事的预测仍然主导着该平台的活动，但大宗商品正在以惊人的速度迎头赶上。

联合创始人塔里克·曼苏尔 (Tarek Mansour) 指出，平台流动性的改善是主要驱动力。更好的流动性意味着更小的点差、更快的成交速度以及更少的滑点问题。这也意味着该平台可以开辟新的市场类别，而不会出现通常困扰新兴交易场所的冷启动问题。

Kalshi 正在扩大其商品阵容，包括西德克萨斯中质原油、股票指数和其他金属合约。该方向表明转向永续合约，这是加密货币交易者在币安和Bybit等交易所中熟知的一种格式，但这里适用于受美国商品期货交易委员会监管的传统商品。

经过 2025 年和 2026 年的几轮融资后，Kalshi 的估值目前约为 220 亿美元。

从新颖到重量级

Kalshi 由麻省理工学院的毕业生塔里克·曼苏尔 (Tarek Mansour) 和卢安娜·洛佩斯·拉拉 (Luana Lopes Lara) 创立，其论文相当具体：美国人希望根据现实世界的结果进行交易，但没有受监管的美国平台允许他们正确地做到这一点。 CFTC 授予 Kalshi 指定合约市场的资格，使其成为少数几个在美国境内获得监管机构完全批准运营的预测市场平台之一。

事实证明，这条监管护城河是有价值的。虽然像 Polymarket 这样的离岸预测市场在 2024 年美国总统大选期间占据了头条新闻，但 Kalshi 可以提供其竞争对手无法提供的东西：美国居民在多个州的合法访问，而不会出现影响加密原生平台的监管模糊性。

该公司从活动合约到商品交易的演变代表着一次有意义的战略扩张。事件市场本质上是间歇性的。选举结束，天气事件解决，美联储会议结束。另一方面，大宗商品提供持续的交易机会。石油价格每天都在变化。黄金会对每一次地缘政治震动做出反应。天然气遵循自己的季节节奏。