Kalshi 认为 Anthropic 有 93% 的机会在 OpenAI 之前上市

预测市场对 Anthropic 的 IPO 表现出压倒性的信心，领先于其竞争对手，$65B 的收入运行率推动了这一赌注。

地球上两家最有价值的公司正在竞相敲响开盘钟，对结果下注的人群已经做出了决定：Anthropic 首先到达那里。

联邦监管的预测市场平台 Kalshi 认为 Anthropic 在 OpenAI 之前上市的概率为 93%。这不是舍入误差。它反映了 2026 年市场情绪的真正转变，因为 Anthropic 的财务状况有所改善，而 OpenAI 的时间表有所推迟。

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比赛如何展开

两家公司均于 2026 年 6 月向 SEC 提交了 S-1 注册声明。Anthropic 于 6 月 1 日提交，OpenAI 于一周后于 6 月 8 日提交。从纸面上看，7 天的差距几乎为零。实际上，它为接下来的一切定下了基调。

Anthropic 的目标是 2026 年 10 月在纳斯达克上市。与此同时，据报道，由于运营挑战，OpenAI 的上市时间推迟到了 2027 年。当领先者跌倒而挑战者保持步伐时，胜算就会迅速变化。

Kalshi 为这两家公司提供的 IPO 相关合同吸引了数百万美元的交易量，仅跟踪的一个系列就达到了 170 万美元。

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Anthropic 的收入运行率目前预计为 650 亿美元，而 OpenAI 的收入约为 400 亿美元。如果这一差距准确的话，就会颠覆人们的直觉假设，即越出名的公司也越能盈利。

万亿美元估值

到 2026 年 7 月，在 S-1 备案后二级市场活动的推动下，Anthropic 的私人估值已攀升至约 1.11 万亿美元。

OpenAI的情况更为复杂。该公司正处于结构转型之中，从非营利控制实体转变为更传统的营利性公司。这种转变涉及法律、治理和监管层面，需要时间来解决。在重组的基础上进行首次公开​​募股在一个日历年中要求很高。

人择不具有这种复杂性。它从成立之初就被视为一家公益公司，这大大简化了公开上市的路径。更简单的公司结构加上更强劲的近期财务状况，再加上先发申请优势，加起来，Kalshi 的市场目前定价的可能性为 93%。

IPO竞赛对人工智能投资者意味着什么

具体从预测市场角度来看，Kalshi 93% 的概率本身就是一个可交易头寸。如果你按照共识进行押注，合约定价近乎确定，那么上涨的空间就很小，但它们确实为那些认为市场错误的人创造了不对称的机会。如果 OpenAI 比预期更快地解决其结构性问题并申请加速上市，那么 7% 的概率开始看起来很有趣。