Kalshi 与 Tiger Global、Dragoneer 进行高级谈判，以 40B 美元的估值筹集 10 亿美元

在交易量和机构采用率爆炸性增长的推动下，该预测市场平台的估值将比几周前增加近一倍。

CFTC 监管的预测市场平台 Kalshi 正在进行深入讨论，以筹集约 10 亿美元的新资金，这将使该公司估值约 400 亿美元。老虎环球管理公司和 Dragoneer Investment Group 是本轮的潜在投资者之一。

如果交易完成，这将意味着该公司的估值较几周前 F 轮融资时的 220 亿美元跃升近 82%。对于一家 2025 年 10 月估值为 50 亿美元的公司来说，这种轨迹是一种让风险资本家睡不着觉的增长曲线。

这里十亿，那里十亿

这将标志着 Kalshi 在大约七个月内第三次筹集 10 亿美元或更多资金。该公司于 2025 年 10 月以 50 亿美元的估值筹集了 3 亿美元的资金，然后在 2025 年 12 月以 110 亿美元的估值筹集了 10 亿美元，并于 2026 年 5 月在 Coatue Management 的带领下又筹集了 10 亿美元，以 220 亿美元的估值。

包括红杉资本在内的现有投资者可能会与惠灵顿管理公司一起领投下一轮融资。该交易可能会在未来几周内完成。

是什么推动了这种狂热？这些数字讲述了一个非常引人注目的故事。在 5 月份融资之前的六个月里，Kalshi 的年化交易量从 520 亿美元增长了两倍，达到 1780 亿美元。同期，仅机构交易量就飙升了 800%，年化收入现已超过 15 亿美元。

该平台目前掌控着美国 90% 以上的预测市场活动。

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从利基市场到必需品

Kalshi 允许用户根据现实世界事件的结果进行合约交易，从选举到天气模式再到体育赛事结果。该公司由塔里克·曼苏尔 (Tarek Mansour) 和卢安娜·洛佩斯·拉拉 (Luana Lopes Lara) 创立，据报道，两人均持有大量股权，按当前估值计算，他们在纸面上已成为亿万富翁。

作为受 CFTC 监管的交易所，它在机构参与者、对冲基金和资产管理公司可以实际参与的框架下运作，而不会与合规部门发生冲突。机构交易量激增 800%，表明成熟的市场参与者越来越多地将事件合约视为对冲和投机的合法资产类别。

竞争格局

Kalshi 在美国预测市场的主导地位并非没有摩擦。该公司在各个州都面临着监管挑战，需要适应不同司法管辖区的不同规则。

该平台还将自己定位为 Polymarket 等基于加密货币的预测市场的受监管替代品，Polymarket 在 2024 年美国总统大选期间获得了广泛关注，但在美国监管框架之外运营。

零售体育市场的增长是一个特殊的催化剂，为 Kalshi 提供了一个面向消费者的用例，推动了金融界以外的销量和品牌认知度。

以 400 亿美元的估值计算，Kalshi 的价值将超过许多公开交易的交易所。如果本轮融资按预期结束，Kalshi 将在不到一年的时间内筹集超过 30 亿美元的私人资本。