Kamino 在 Solana 上推出 ZEC 支持的借贷，让用户可以用 Zcash 借用 USDC

Solana 借贷协议现在接受桥接 ZEC 作为抵押品，这是更广泛地推动非本地和现实世界资产的一部分。

Kamino Finance 在 Solana 上开设了一个新的借贷市场，接受 ZEC（Zcash 原生代币的桥接版本）作为抵押品。用户现在可以发布 ZEC 来借入 USDC，或者使用 Kamino 的 Multiply 产品增加其风险敞口，该产品循环头寸以创建杠杆，而无需集中交易。

它是如何工作的以及为什么卡米诺这样建造它

Kamino 通过跨链桥基础设施（特别是 NEAR Intents 和 OmniBridge）路由 ZEC，以协议可以定价和托管的形式将资产转移到 Solana 上。 ZEC 于 2025 年 10 月下旬首次在该协议的聚合器 Kamino Swap 上进行交易，因此这次借贷的推出是合乎逻辑的下一步，而不是突然的转变。

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ZEC 市场位于卡米诺的孤立借贷架构内，ZEC 抵押品风险包含在其自己的池中，而不是与协议的主要流动性混合在一起。这种结构让卡米诺可以根据 ZEC 的波动情况设置定制的贷款价值比率和清算阈值，如果 ZEC 经历大幅回撤，核心市场不会面临溢出风险。

Multiply 功能可自动执行借入 USDC、将其换回 ZEC 以及在单笔交易中重新存入的循环。结果是借来的稳定币资助的 ZEC 风险敞口被放大。

卡米诺更大图案的一部分

最近的类似举措是在 2026 年 7 月 27 日左右引入 PAXG 市场。PAXG 代表代币化黄金，因此 Kamino 实际上允许用户以实物金条的数字形式借入 USDC。 ZEC 遵循相同的模板，只是使用注重隐私的加密货币而不是贵金属。

这对 ZEC 和隐私资产 DeFi 意味着什么

Zcash 的屏蔽交易能力使用零知识证明，但围绕隐私币的监管压力让许多中心化场所敬而远之，而 DeFi 整合也落后于主流资产多年。

Kamino 的整体借贷平台处理其各个资金池的总市场规模达数十亿美元，但 ZEC 市场的具体数字尚未披露。迄今为止，尚未出现有关 ZEC 市场的专家评论或具体 TVL 数据。