快手科技的人工智能分拆公司在香港上市前推出Kling 4.0视频模型

该生成式人工智能视频部门的年化收入已达到 5 亿美元，随着与字节跳动的竞争加剧，该部门正寻求独立 IPO

快手科技刚刚对其人工智能视频衍生产品进行了重大升级。 Kling 是这家中国科技公司一直在为在香港独立上市做准备的生成视频部门，它于 9 月 28 日放弃了 4.0 版本，将最大视频剪辑长度增加了一倍，达到 30 秒，并添加了一套创意控件，旨在保持其领先于字节跳动的 Seedance 竞争产品的优势。

时机是经过深思熟虑的。由于 IPO 可能定于 2027 年进行，因此每个产品的里程碑都可以作为对投资者的宣传。

Kling 4.0 的实际用途

新模型支持十多个参考输入，这意味着创作者可以为系统提供多种视觉提示来指导生成。它还允许最多 10 个关键帧，让用户可以精细控制视频逐帧展开的方式。

之前于 2026 年 2 月发布的 Kling 3.0 系列已经引入了原生 4K 输出，因此本次更新建立在已经具有竞争力的技术基础上。

该模型的“精简版”预计将于 2026 年 10 月推出，面向那些想要发电能力强但资源密集程度较低的年度订户。

钱会讲故事

克林的收入轨迹已经足够陡峭，足以证明分拆论文的合理性。到 2026 年 3 月，该部门的年化经常性收入达到约 5 亿美元，比 2025 年 12 月的约 2.4 亿美元增长了一倍多。2026 年第二季度收入超过 8.5 亿元人民币，同比增长 200%。

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Kling 仍占快手总收入的不到 3%。

快手在 2026 年 7 月的一轮融资中筹集了约 204.5 亿元人民币，约合 2.8 至 30 亿美元，Kling 的估值约为 180 亿美元。据报道，该轮融资吸引了腾讯、阿里巴巴和百度的参与。

该公司于 2026 年 5 月提交计划，将 Kling 分拆为独立实体，最终目标是在香港首次公开募股。

字节跳动的问题

Kling 的主要竞争对手是字节跳动自己的人工智能视频生成工具 Seedance。 Kling 在多个行业基准方面保持着领先地位，最重要的是在商业化方面。从 2024 年 6 月推出到不到两年的年收入 5 亿美元，这种轨迹让竞争对手公司的产品经理悄悄更新了他们的简历。

IPO对市场意味着什么

快手决定剥离 Kling，而不是将其保留为内部部门，反映了中国科技行业的更广泛趋势。公司正在将其人工智能部门作为独立业务进行划分，以获取母公司股价未能完全反映的估值。考虑到快手自身的市值波动范围并不总是能为其人工智能投资带来​​回报，Kling 180 亿美元的估值就值得注意。

独立的Kling可以筹集自己的资金，以与人工智能绩效直接挂钩的股权薪酬进行招聘，并避免受到快手核心广告和直播业务的周期性压力的拖累。