野村证券 Laser Digital 进军 DeFi 固定收益领域

Laser Digital 将充当使用 Keyring Network 构建的贷款市场的风险调节器，首批市场已为 Euler Finance 做好准备。两家公司均未透露承诺资本、费用条款或启动日期。

去中心化金融

野村证券的数字资产子公司将为 DeFi 轨道上运行的机构贷款市场设定风险参数，其中第一个参数已为 Euler Finance 做好准备。

Laser Digital 和 Keyring Network 尚未透露承诺资本、费用分配、启动日期或指定借款人或贷款人。两家公司已经描述了一个框架，并表示第一个市场已经准备就绪。

根据该安排，Keyring 为特定借贷市场提供基础设施和工具，包括准入验证、定量风险参数化和清算框架设计。 Laser Digital 的资产管理部门扮演着公司所谓的风险管理者的角色，负责制定治理标准、投资组合结构和市场实践。据新闻稿称，责任将按合同规定。

四个命名约束

这些公司指出了阻碍机构参与 DeFi 借贷的四大障碍：许可、利用风险、治理和结算。不受限制的交易对手访问会造成合规风险，智能合约漏洞会造成无法量化的尾部风险，薄弱的机构监督限制了分配者的信心，链下结算与 DeFi 即时终结的假设相悖。他们的答案结合了零知识许可、定量风险建模、网络保险和 Keyring 的结算技术，它称之为“unwind”。

"Institutional interest in on-chain fixed income stems from real opportunity, but constraints remain. Our partnership with Keyring focuses on building solutions to support assets whose behaviour resembles conventional fixed income instruments rather than speculative crypto tokens, while preserving the efficiency benefits of on-chain settlement," said Jez Mohideen, co-founder and CEO of Laser Digital.

Keyring Network 创始人兼首席执行官 Alex McFarlane 表示：“固定收益涵盖利率和信贷等相互关联的资产类别，是全球最大的市场。尽管代币化资产多年来呈指数级增长，但我们尚未触及表面。” “通过将 Laser Digital 的机构经验与我们的 DeFi 原生工具相结合，我们的目标是实现能够在链上机构规模上发挥作用的固定收益策略，并打开通往全球市场的大门。”

欧拉先行

据 DefiLlama 称，Euler 在 17 个区块链上锁定的总价值为 3.688 亿美元，未偿还借款为 5.554 亿美元。其中大部分位于 Monad，价值 2.406 亿美元，其中 8890 万美元位于以太坊，1890 万美元位于 Base。该协议在 30 天内赚取了 148 万美元的费用，协议收入为 47,132 美元。随着协议重新聚焦于机构，Euler 的创始首席执行官 Michael Bentley 在 1 月份辞职。

Euler 在发布中被提及，但并未发布。 Laser Digital 和 Keyring 发布了这一消息，仅表示首批市场“现在已准备好首先在 Euler Finance 上上线，扩展到其他合作伙伴和产品，并分阶段推出其他策略。”没有附上任何日期。

野村证券的链上运行

Laser Digital 已经迈向信用一年了。 8 月，它支持了 ZIGChain 的新兴市场私人信贷推动。 Keyring 自己的记录是在许可方面：它于 2025 年 8 月为 Avalanche 上的 DeFi 金库带来了零知识身份层。野村证券于 2022 年成立了 Laser Digital，并在迪拜和瑞士运营。

截至世界标准时间 9 月 2 日 11:20，通过 DefiLlama 提供的链上数据。