LayerZero 推出 Otter，这是一种基于拍卖理论的 MEV 弹性 AMM 设计

新机制使用批量拍卖来抵消抢先交易和三明治攻击，将提取的价值重新定向回流动性提供者

LayerZero 提出了 Otter，这是一种自动化做市商机制，旨在剥夺区块构建者的信息优势，从而使抢先交易和三明治攻击有利可图。这个名字代表“最优真实交易与超额再分配”，其核心思想看似简单：如果您批量清算交易而不是逐一排序，那么交易顺序就不再重要。

这就是整个游戏。 MEV，即矿工可提取价值，依赖于区块构建者重新安排交易顺序，以牺牲交易者的利益为代价来获利。消除了排序优势，开发的经济性就会崩溃。

Otter 的实际工作原理

Otter 借鉴了拍卖理论中经过深入研究的一个领域，即 Vickrey-Clarke-Groves (VCG) 机制。在 VCG 拍卖中，每个参与者的付款取决于他们的出价对其其他人的影响，而不是他们的出价在队列中的位置。第二价格拍卖的原理与此相同，获胜者支付第二高的出价，而不是自己的出价。

应用于 AMM 时，这意味着交易执行结果由批处理窗口期间提交的出价集合池决定，而不是由每个出价到达的精确纳秒决定。试图插入抢先交易的区块构建者不会获得任何收益，因为清算价格不会根据订单而变化。

该机制的设计使真实报告、提交实际估值和预算成为交易者和建筑商的主导策略。用博弈论的术语来说，没有动力去谎报你愿意支付的费用，因为该系统的结构是为了让诚实成为每个参与者最有利可图的举动。

提取的价值去了哪里

Otter 更有趣的设计选择之一涉及通常流向 MEV 提取器的剩余价值的变化。 Otter 不要求将所有输出分配给给定批次中的交易者，而是允许剩余盈余在流动性池内本地重新定向。

这创建了一个奖励流动性提供者、补贴费用和支持其他生态系统参与者的直接渠道。它本质上是一个回收系统：本来会泄露给套利者的价值被重新注入基础设施中，从而使交易成为可能。

抗审查要求

设计中隐藏着一个重要的警告。只有当底层共识层能够抵抗审查时，Otter 的保证才有效。如果没有这个属性，区块构建者可以简单地排除他们不喜欢的出价，从而破坏批量拍卖的公平性保证。

LayerZero 团队明确指出了这一限制：当出价可以被审查且区块空间有限时，在 AMM 中实现用户诚实和构建者策略验证变得不可能。

Otter 遵循 LayerZero 早期发布的 ATLAS，这是一个专注于效率和费用机制的交换引擎。这两个项目共同表明了持续的研究工作，旨在从首要原则出发重新思考链上市场结构，而不是修补现有的设计。

该论文仍在等待同行评审，并且没有包含部署时间表或代币发布细节。 VCG 机制尤其以理论上最优但计算成本昂贵而闻名，并使它们适应区块链执行的约束（其中 Gas 成本和区块时间施加硬性限制）将是一个有意义的工程挑战。