利奥波德·阿申布伦纳 (Leopold Aschenbrenner) 的态势感知基金在夏季惨遭撤资后购买了大量人工智能股票

这位前 OpenAI 研究员的对冲基金在每月 67% 的亏损迫使其贱卖给 Citadel 的几周后，带着数亿美元的人工智能押注重返期权市场。

前 OpenAI 研究员利奥波德·阿申布伦纳 (Leopold Aschenbrenner) 正在再次买入，他将自己的人工智能论文变成了近期记忆中最激进的对冲基金之一。他的基金 Situational Awareness LP 一直在通过期权市场抢购 CoreWeave、SanDisk、Bloom Energy 和 AMD 的重要仓位，此举表明这位 27 岁的年轻人对人工智能物理支柱的押注还远未结束。

值得注意的是，就在两个月前，他的基金在一个月内损失了 67% 的价值。在那之后，大多数人都会喘口气。阿申布伦纳显然花了一个周末。

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从 2.25 亿美元到 450 亿美元，然后再回来

Aschenbrenner 于 2024 年以 2.25 亿美元的种子资金创立了该基金，并得到了科技名人的支持，其中包括 Stripe 联合创始人 Patrick 和 John Collison、GitHub 前首席执行官 Nat Friedman 以及投资者 Daniel Gross。

这个论点很简单，尽管非常激进：人工智能需要物理基础设施，而建设该基础设施的公司被低估了。因此，该基金大量投资了镐和铲子游戏。到 2026 年第一季度，该投资组合包括大约 8.79 亿美元的 Bloom Energy、7.24 亿美元的 SanDisk 和 5.56 亿美元的 CoreWeave。

到 2026 年中期，该基金的资产达到近 450 亿美元的峰值，这一回报使 2.25 亿美元的种子资本变成了一个让风险投资家感到不足的数字。

然后七月发生了。

该基金本月回报率为负 67%。这些损失引发了追加保证金通知，该基金持有的大部分公共股权被出售给 Citadel，相当于强制清算。

一线希望，如果你可以这么说的话：即使在 7 月份的大屠杀之后，该基金仍较当年上涨 80%。其私人投资组合，包括 Anthropic 价值数十亿美元的股份，在抛售中保持完好。

回到餐桌

到 9 月初，分析师已表示大量购买人工智能相关股票的看涨期权，溢价总额达数亿美元。这些职位涵盖 CoreWeave、SanDisk、Bloom Energy 和 AMD。

8 月，该基金还向私营公司 Source Foundry 投资了 4 亿美元，这表明这次减价出售并没有完全耗尽资金。

人工智能基础设施押注对市场的影响

Bloom Energy 是一家燃料电池制造商，随着人工智能数据中心给现有电网带来压力，该公司变得越来越重要。存储巨头闪迪受益于人工智能训练和推理所需数据的指数级增长。 CoreWeave 是一家 GPU 云提供商，将自己定位为 AI 工作负载领域传统超大规模提供商的直接竞争对手。 AMD继续在AI芯片市场挑战Nvidia。

对于旁观的投资者来说，态势感知传奇是一个案例研究，研究了集中、杠杆押注于单一行业主题所带来的极端波动。在不到两年的时间里，该基金的资金从 2.25 亿美元增至 450 亿美元，并进行追加保证金甩卖。现在它正在使用相同的剧本进行重建。支持该基金的名字，从科里森兄弟到弗里德曼和格罗斯，表明最接近人工智能开发的人仍然认为这篇论文有足够的说服力来度过动荡。