Macom Technology Solutions 获 BMO 升级，目标每股 335 美元

BMO 分析师认为，在回调 36% 后，上涨空间为 27%，理由是人工智能数据中心和国防基本面具有弹性

BMO Capital Markets 于 9 月 18 日将 MACOM Technology Solutions 从“市场表现”上调至“跑赢大盘”，分析师 Harsh Kumar 维持 335 美元的目标价。在此之前，这家半导体公司的股价较 2026 年 5 月的峰值下跌了约 36%，远期市盈率从 50 多倍压缩至约 29 倍。

由于上调时股价接近 263 美元，335 美元的目标意味着潜在上涨约 27%。库马尔的论文可以归结为芯片制造中一个熟悉的公式：基本面没有被破坏，只是价格变得更便宜。

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是什么触发了升级

BMO 于 2026 年 8 月 20 日至 21 日首次对 MACOM 进行覆盖，目标价同样为 335 美元，并给予中性市场表现评级。大约一个月后，该股的大幅下跌创造了库马尔认为更具吸引力的切入点。

核心论点是，MACOM 在数据中心和国防领域的业务结构仍然健全。超大规模企业、云服务提供商和其他主要基础设施支出者继续向人工智能计算投入资金，而 MACOM 位于光学和连接技术的供应链中，使这些扩建成为可能。

库马尔还指出，国防部门是该公司的稳定力量。 MACOM 提供用于雷达、电子战和其他军事应用的高性能组件，这一收入来源的周期性往往低于面向消费者的半导体市场。

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更广泛的分析师情绪

大约 15 名研究 MACOM 的分析师一致认为“适度买入”，平均目标价约为 341 美元。范围从看跌 190 美元到看涨 450 美元。

341 美元的平均价格略高于 BMO 的 335 美元，这表明库马尔的观点属于牛市阵营的保守派。收入增长和利润率扩张一直是该公司最近财报中的一致主题，数据中心业务受益于人工智能相关光学组件需求的激增。

半导体估值重置

MACOM 的预期市盈率从 50 多倍收缩到 29 倍左右，这代表着中型模拟芯片制造商从中型模拟芯片制造商的历史水平向接近历史正常水平的转变。

从这里看什么

关键变量是主要云提供商是否保持目前的人工智能基础设施投资步伐。国防支出增加了一层下行保护，因为政府合同往往是多年期的，提供了面向消费者的芯片制造商所缺乏的收入可见性。

股价交易价格与 341 美元的共识目标之间的差距是目前中型半导体领域更广泛的脱节之一。