英国监管机构考虑放宽对金融预测市场的禁令

随着英国用户通过 VPN 涌向 Kalshi 和 Polymarket 等美国预测市场，FCA 正在与交易平台进行谈判

英国最高金融监管机构正在悄悄探索是否放松对预测市场的控制，早在 2019 年，它就有效地禁止了散户用户的这一交易类别。金融行为监管局一直在与交易平台讨论放宽预测市场准入的可能性，此举将代表监管机构对其曾经认为对普通投资者来说风险太大的工具的立场发生有意义的转变。

重新考虑的原因很简单：英国用户不需要等待许可。他们已经在 Kalshi 和 Polymarket 等美国平台上进行交易，并通过 VPN 绕过国内限制。

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数字讲述故事

Kalshi 和 Polymarket 的每月合并交易量从 2025 年 9 月的不到 50 亿美元飙升至 2026 年 4 月的约 240 亿美元。七个月内增长了近 5 倍，其中很大一部分活动来自技术上无法访问这些平台的司法管辖区的用户。

FCA 于 2019 年禁止零售二元期权，许多金融预测市场合约完全属于该禁令的范围。二元期权本质上是对资产是否会达到特定价格的“是或否”押注，FCA 将其视为持续让零售交易者处境更糟的工具。

管辖权纠纷

FCA 对属于其管辖的金融或气候相关合同与政治结果或体育结果等非金融事件进行了区分。后一类属于英国赌博委员会的管辖范围。

UKGC 在 2026 年 2 月表明了自己的立场，表明处理非金融赛事的商业预测市场可能需要博彩中介许可证，类似于现有博彩交易所已经持有的许可证。

与此同时，授权平台已经出现，以填补这一空白。例如，Versus 推出了面向英国的产品，该产品在现有许可框架内运行。但较大的美国平台仍然无法通过官方渠道向英国用户开放，这就形成了一个两层系统，精明的交易者可以进入全球市场，而不太懂技术的用户则只能使用国内存在的任何替代方案。

为什么预测市场比交易更重要

Kalshi 被美国商品期货交易委员会指定为受监管交易所，并已扩展到涵盖经济数据发布、美联储决策和其他宏观事件的合约。 Polymarket 在 Polygon 区块链上运行，为其提供了加密原生基础设施，使交易透明且结算自动化。