Metaplanet 将 10 系列股票池缩减 41% 并成立香港子公司

日本公开上市的比特币财务公司 Metaplanet 已采取行动缓解股东对其 10 系列股票收购权的担忧。在首席执行官西蒙·格罗维奇(Simon Gerovich)周五发布的一份声明中，该公司表示，在批评扩大期权池可能稀释股权后，将进一步修改这些权利。

Metaplanet 计划将未来行使 10 系列权利可交付的股票数量减少 1.313 亿股，使潜在股票数量从 3.19464 万股减少至 1.8819 亿股。该公司将通过将转换比率从 1:696 重置为 1:410（即 2025 年 9 月国际股票发行之前的水平）来实现这一目标，同时保持已交付的股票不变。

Metaplanet 将把未来 10 系列活动中的潜在股份从 3.19464 万股削减至 1.8819 亿股。

转换比率将从 1:696 重置为 1:410，与 2025 年 9 月之前的水平保持一致。

先前行权的股份不会逆转，稀释性减少仅适用于未来的权利行权。

该公司表示，此次调整消除了超过 2.2 亿美元的认股权证价值，并将完全稀释后的每股比特币价格提高了约 8.8%。

Metaplanet 还撤回了之前将权利转让给高管和员工激励工具的计划，并收紧了行权时间表和行使限制。

稀释问题促使 10 系列重置

Gerovich 的声明是对股东抵制浪潮的回应，股东的抵制主要集中在 Metaplanet 期权池扩张带来的稀释风险上。根据 Cointelegraph 早些时候的报道，该公司将股票池从 4600 万股增加到 3.195 亿股，这引起了投资者的密切关注，他们担心增量权利可能会稀释现有持有人的权益。

Metaplanet 此前曾表示，它于 8 月 18 日将股票池“固定”为 3.195 亿股。然而，一些股东呼吁取消因扩张而产生的 2.73 亿股额外潜在股票。

在周五的更新中，Gerovich 表示，公司将减少与未来 10 系列活动相关的潜在股票数量。具体来说，Metaplanet 将降低转换比率，以便稍后行使权利时可以发行更少的股份，同时保留通过先前行使已获得的任何股份完好无损且未取消。

Gerovich 表示，在财务方面，这一变化将消除超过 2.2 亿美元的认股权证价值，并将公司完全稀释后的每股比特币衡量指标提高约 8.8%。逻辑很简单：如果最终可以通过配股机制发行更少的股票，稀释分母就会缩小。

根据修订后的权利，哪些内容发生了变化，哪些内容没有变化

Metaplanet 的修订条款包括数量变化（可能可交付的股份减少）以及权利归属和行使方式的结构变化。

这位首席执行官表示，公司将撤回将多达 90,000 项权利转让给长期管理人员和员工激励工具的计划。 Gerovich 表示，Metaplanet 将与“全球领先的薪酬顾问”一起制定新的薪酬计划。

根据修订后的结构，所有未归属的权利都将面临额外的行使限制。格罗维奇表示，三分之一的权利将可以行使，其中三分之一可以在 2029 年、2030 年和 2031 年行使。这对股东来说很重要，因为时间会影响任何潜在稀释的实现速度，即使理论总股数受到转换率的限制。

此次更新也是在 8 月底公司针对 Series 10 版权采取行动之后进行的。根据该公司的文件，8 月 31 日，Metaplanet 披露，Gerovich 行使权利收购 10 系列股票中的 92,000 股。格罗维奇表示，他回避了董事会的审议和调整的投票，因为他拥有系列 10 的权利。

此前，8 月 18 日，Metaplanet 在一份披露中承认，扩大资金池“会放大现有股东所承担的稀释度”，这一声明预示着投​​资者的强烈反对以及最终决定重新审视该结构。

市场反应和投资者信号

Series 10 的调整立即引起了市场观察人士的评论。 VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在周五的 X 帖子中将这一变化描述为“有意义的让步”，可以更好地协调管理层与股东的关系。

公司股价反映了该公告前后的一些波动。据雅虎财经报道，Metaplanet 股价周五下跌 3.8%，连续五天跌幅扩大至 15%。

虽然价格走势可能受到更广泛的市场动态的影响，但稀释修复的时机值得注意：在该公司不得不解决其配股扩张可能削弱现有投资者地位的批评后不久，该公司就愿意减少未来的可交付成果。

“新星计划”通过香港计划扩展到国库之外

除了系列 10 修正案外，Metaplanet 还概述了扩大其在亚洲业务足迹的计划。该公司周五宣布，计划于 9 月底成立一家新的香港子公司 Metaplanet Asset Management Asia Limited，初始资本为 100 万美元。

该子公司预计将在亚洲市场时段进行比特币、股票和信贷产品交易。 Metaplanet 表示，该计划是“Project Nova”的一部分，该项目是一项更广泛的努力，旨在建立一个以比特币为中心的平台，涵盖资产管理、证券、资本市场和其他金融服务。

6 月，Metaplanet 同意以 21 亿日元（约合 1310 万美元）的交易收购 Siiibo Securities，其既定目标是组建一家证券部门。该收购计划符合该公司新的香港结构，表​​明 Metaplanet 正试图从纯粹的财务主题转向支持交易和资本市场活动的平台方法。

对于投资者而言，直接相关性是双重的：首先，公司的稀释行动与股东成果直接相关，其次，公司的平台扩张可能会影响其为增长提供资金和管理不同收入线风险的方式。目前，第 10 系列修正案是最具体的近期变化，而香港子公司似乎将于今年晚些时候实施。

展望未来，投资者应关注 Metaplanet 是否会提供更多细节，说明修订后的薪酬计划将如何构建，以及随着 2029 年至 2031 年窗口期更多权利的授予，降低的 10 系列转换率如何影响公司的完全稀释股票计算。