5万名欧洲人敦促欧盟在MiCA审查中放宽稳定币奖励限制
核心要点
- 要点 Stand With Crypto EU 表示，超过 50,000 名欧洲人要求委员会允许受监管的稳定币在 MiCA 审查咨询期间为持有人提供激励。
- 欧盟希望加密货币的立场是什么：“利益”之外的激励措施 正如 Stand With Crypto EU 所描述的那样，MiCA 禁止稳定币发行者和加
欧洲有超过 50,000 人敦促欧盟委员会放宽对稳定币“奖励”的限制，因为该委员会正在准备修改欧盟加密资产市场 (MiCA) 规则。这一呼吁是通过倡导组织 Stand With Crypto EU 发出的，是周三结束的委员会 MiCA 咨询流程的一部分。
Stand With Crypto EU 认为，MiCA 目前的做法（禁止发行人和加密服务提供商为稳定币支付利息）使受监管的与欧元挂钩的稳定币与银行存款和其他可以为客户带来利益的电子货币产品相比处于不利地位。该组织表示，其外展活动的参与程度使之前欧盟加密货币磋商期间的参与水平相形见绌。
Stand With Crypto EU 表示，超过 50,000 名欧洲人要求委员会允许受监管的稳定币在 MiCA 审查咨询期间为持有人提供激励。
该活动符合 MiCA 特定的限制：MiCA 目前阻止稳定币发行者和服务提供商为稳定币支付利息。
该集团正在推动现金返还、忠诚度福利和费用减免等奖励，而不是支付利息。
欧洲央行同时要求制定 MiCA 稳定币规则，包括将“无息”禁令扩大到某些产生收益的安排，并修改储备流动性预期。
这场争论正在展开，央行担心稳定币对金融稳定的影响，包括流动性和银行存款动态。
在 MiCA 咨询结束时开展的活动
Stand With Crypto EU 表示，在 MiCA 咨询期间，它收集了超过 50,000 份提交给欧盟委员会的意见书。该组织还提到了其一直在进行的另一份请愿书，声称该请愿书已吸引了超过 126,000 名签署者，呼吁欧盟对稳定币采取更加宽松的立场。
据 Stand With Crypto EU 称，其咨询回复量远远超过了近期其他稳定币或更广泛的加密货币规则制定工作。该组织表示，其活动收到的回复数量是欧洲央行 (ECB) 数字欧元磋商提交的 8,221 份回复的六倍多。它还声称，它的参与程度超过了欧盟委员会 2020 年加密货币规则磋商的参与程度，据称该磋商收到了 198 份回复。
虽然请愿书和意见书反映了公众的压力，但核心的政策问题范围较小：受监管的稳定币发行商和平台可以根据 MiCA 为客户提供哪些好处。
欧盟希望加密货币的立场是什么：“利益”之外的激励措施
正如 Stand With Crypto EU 所描述的那样，MiCA 禁止稳定币发行者和加密服务提供商为稳定币支付利息。支持加密货币欧盟的立场是，这一限制阻止了合规稳定币与传统金融产品竞争客户注意力，从而阻碍了合规稳定币的使用。
该集团总经理 Harry Pearce Gould 在接受 Cointelegraph 采访时表示，委员会应该利用 MiCA 审查来允许受监管的稳定币向持有者提供奖励。他特别指出了一种包括现金返还、忠诚度福利和费用减免等激励措施的方法。
“我们呼吁委员会利用 MiCA 审查，允许受监管的稳定币向持有者提供奖励，”Stand With Crypto EU 总经理 Harry Pearce Gould 告诉 Cointelegraph。
古尔德还认为，欧洲需要与美国进行更直接的竞争，并指出美国政策对稳定币作为代币化基础设施的一部分采取了更明确的立场。在他的框架中，欧盟不需要效仿美国的做法，但应该确保基于欧元的稳定币能够在竞争环境中获得采用。
“美国已经明确选择支持稳定币作为代币化的结算层。欧洲不需要效仿，但确实需要与之竞争。”
该组织进一步将其论点与更广泛的战略担忧联系起来，称欧元稳定币走强对于欧元的全球地位和“支付主权”至关重要。
央行压力点：收益率、流动性、存款风险
随着欧洲央行一直在敦促改变 MiCA 对待稳定币的方式，欧盟的立场也随之而来。在 9 月 22 日对欧盟委员会 MiCA 审查的回应中，欧洲中央银行系统 (ESCB) 呼吁扩大 MiCA“稳定币利息禁令”的范围。 ESCB 敦促限制还应涵盖产生收益的借贷和质押安排。
ESCB 还提议改变稳定币储备的流动性预期。在其看来，MiCA 对稳定币发行人在银行存款中持有最低准备金比例的要求应以流动性门槛取代。央行认为，如果稳定币挤兑迫使发行人迅速提取存款，现有结构可能会给贷方带来压力。
除了欧洲央行的提议之外，欧洲央行还指出了稳定币结算行为与储备资产运营时间表之间可能存在时间不匹配的情况。 6 月，欧洲央行强调稳定币可以全天候结算，而储备资产可能仍遵循传统的结算周期——欧洲央行的这一问题与流动性管理和金融稳定担忧有关。
欧洲央行行长拉加德此前警告称，如果存款从银行转移到稳定币，可能会削弱银行贷款和货币政策的传导。拉加德的更广泛信息强调，欧洲应该优先考虑以央行货币为基础的代币化金融基础设施，而不是依赖可能从银行系统夺走资源的稳定币。
为什么“奖励”辩论对欧盟稳定币很重要
对于投资者、交易者和稳定币用户来说，“利息”和其他形式的激励措施之间的实际区别不仅仅是语义上的。委员会对咨询的回应可能会影响受监管的稳定币在客户体验方面所能提供的服务——可能会影响采用、发行人策略以及相对于以美元计价的稳定币的竞争定位。
与此同时，央行的提议表明，监管机构也在试图阻止稳定币经济复制零售式收益产品，从而放大与银行相关的压力。这就造成了一种固有的紧张关系：使稳定币对用户更具吸引力的激励措施也可能会增加客户的期望和流量，而流动性和与收益率相关的限制旨在限制不稳定的动态。
目前尚不确定的是，委员会将在允许的奖励（例如费用减免或忠诚度计划）和可被解释为功能上类似于支付收益的安排之间划清界限。
随着 MiCA 审查从咨询转向政策制定，读者应关注委员会如何平衡面向消费者的激励措施与欧洲央行和欧洲央行对流动性、存款行为和稳定性提出的担忧，特别是最终指南中是否明确定义、缩小或限制了“奖励”框架。