迈克尔·伯里 (Michael Burry) 在投资组合去风险期间出售英伟达看跌期权

这位大空头投资者抛售了他的近期英伟达看跌期权，同时保持了对人工智能和科技的更广泛的看跌押注

迈克尔·伯里 (Michael Burry) 因 2008 年金融危机前做空美国房地产市场而家喻户晓，他已完全出售其 2026 年 12 月持有的 Nvidia 看跌期权。此举是更广泛的投资组合调整的一部分，该调整也让他退出了近期的 Palantir 看跌期权，尽管他对人工智能股票的总体看跌立场仍然非常明显。

9 月 9 日的调整看起来不太像改变主意，而更像是棋手拉回棋子重新定位。 Burry 仍持有 Palantir 和纳斯达克 100 (QQQ) 的 2027 年 12 月长期看跌期权，即使不计算看跌期权，他的股票空头头寸也占其投资组合的 21% 以上。

凯莱 询问有关任何股票的任何问题 — 凯莱财经在几秒钟内为您提供完整的、有数据支持的答案。询问格洛丽亚 →

伯里实际上做了什么，没有做什么

伯里选择不将这些近期期权转入较晚的合同，而是选择释放资本。他将此举描述为一种缓解风险敞口的方式，同时保持可用的流动性，以利用他预计的“今年秋天有趣的市场”。

在他的投资组合中，英伟达仍然是一个显着的空头头寸，与甲骨文、Palantir 和 Nebius 并列。他最大的多头头寸讲述了他所看到的价值所在。 Lululemon 约占他所持股份的 17%，其次是 MercadoLibre，约占 12%，Molina Healthcare 也位列前三。

人工智能怀疑论者的论文

他的批评集中在两个支柱上。首先，人工智能资本支出的可持续性。公司正在投入数十亿美元购买 GPU 和扩建数据中心，伯里质疑这些投资产生的收入是否足以证明这些支出是合理的。

其次，他瞄准了支持大规模 GPU 采购的融资结构。伯里将其中一些安排描述为“fugazi”，这个词大致翻译为“虚构”或“假的”。他担心支撑人工智能基础设施支出的金融工程可能掩盖了真实的经济状况。

他还提出了半导体过时的担忧，认为芯片开发的惊人速度意味着今天的尖端硬件可能会比投资者预期更快地成为明天的镇纸。

这对人工智能投资者来说意味着什么

通过削减近期看跌期权并维持长期看跌押注，他实质上是在说：清算可能不会在本季度到来，但我仍然认为它会到来。

超过其投资组合21%的空头头寸是一个值得考虑的数据点。他的长篇著作集中在消费者零售和医疗保健领域，这也隐含了一个关于相对价值的信息，因为伯里在不需要相信指数技术采用曲线的行业中发现了更具吸引力的风险回报。

他关于预期“今年秋天市场有趣”的评论故意含糊其辞，但流动性定位胜于雄辩。在预期波动之前释放资金这一举动表明，他希望在机会出现时做好准备。