MoonPay将以超过6000万美元的全股票交易收购North Capital

MoonPay 已同意以价值超过 6000 万美元的全股票交易收购 North Capital，推动这家加密支付公司更深入地进入受监管的美国证券基础设施领域。此次收购旨在支持 MoonPay 更广泛地进军代币化现实世界资产（RWA），特别是私募市场证券。

根据 MoonPay 与 Cointelegraph 分享的公告，该交易将使该公司能够进入私人证券（包括代币化证券）的发行、托管和二级交易等功能。 North Capital 经营经纪自营商、另类交易系统 (ATS)、过户代理和投资顾问业务，所有业务均在美国证券交易委员会注册。

Cointelegraph 援引一位知情人士的话称，MoonPay 将通过价值超过 6000 万美元的全股票交易向 North Capital 支付费用。

该目标带来了 SEC 注册的经纪自营商、ATS、转让代理和投资顾问能力，使此次收购与 MoonPay 的 RWA 战略保持一致。

North Capital 报告称已支持超过 87 亿美元的一级和二级交易量。

两家公司的董事会已批准该交易，但该交易仍需获得监管部门的批准和惯例成交条件。

为什么 MoonPay 的举动对代币化证券很重要

代币化的 RWA 长期以来一直面临着一个实际瓶颈：让“链上”产品与托管、发行工作流程和合规二级交易等传统资本市场功能相连接。 MoonPay 首席执行官 Ivan Soto-Wright 在与 Cointelegraph 分享的公司声明中表示，MoonPay 计划收购 North Capital 是为了通过“现代、可编程基础设施”连接这些组件。

对于投资者和市场参与者来说，其重要性不在于新的标题承诺，而在于运营能力。 North Capital 现有的监管范围（涵盖经纪交易商和 ATS 以及转让代理和投资顾问角色）表明 MoonPay 可能会尝试正式制定私人证券的端到端监管。这对于代币化的私募市场资产尤其重要，其中结算、托管和交易控制通常需要符合既定的合规框架。

North Capital 的基础设施和报告规模

North Capital 总部位于犹他州米德维尔，提供多种证券市场基础设施。该公司的投资组合包括经纪自营商和另类交易系统（ATS），以及转让代理和投资顾问等服务，所有这些均在美国证券交易委员会注册。

MoonPay 在公告中表示，North Capital 已支持超过 87 亿美元的一级和二级交易量。虽然该数字本身并不表明收购后哪些部分将与代币化资产挂钩，但它确实为企业的市场活动提供了基线，并表明了美国私人证券工作流程中已建立的关系和运营准备情况。

根据所述条款，交易完成后，North Capital 将成为 MoonPay 的全资子公司。两家公司的董事会都批准了此次收购，该交易仍需获得监管部门的批准和其他惯例成交条件。

交易结构、估值和 MoonPay 的融资背景

Cointelegraph 援引一位知情人士的话说，MoonPay 收购 North Capital 的协议是一项价值超过 6000 万美元的全股票交易。在提供的详细信息中，MoonPay 并未被描述为支付现金溢价；相反，重点是将股权挂钩所有权与基础设施扩张相结合。

关于 MoonPay 的财务轨迹，Cointelegraph 指出 Traxcn 编制的数据显示，MoonPay 上次融资是在 2021 年 10 月，通过种子轮融资 218 万美元，估值不详。同一数据显示，截至报告发布时，MoonPay 的估值为 34 亿美元，投资者包括 Karlani Capital 和 Fiduciary Trust International。

MoonPay 的估值和早期融资历史具有相关性，因为它们决定了该公司从加密支付扩展到更广泛的资本市场角色时进行收购的能力。即使来源中没有额外的交易特定条款，此举也标志着战略重新定位于受监管的市场基础设施，而不是仅仅依赖支付轨道。

超越加密支付：MoonPay 更广泛的收购模式

North Capital 的这笔交易被描述为 MoonPay 今年收购行动的最新举措，因为该公司的业务已超越了纯粹的加密支付服务。 Cointelegraph 此前曾报道过 MoonPay 收购了主要机构加密基础设施提供商 Sodot 和 DFlow 交易基础设施平台，以及名为 Entendre 的人工智能金融运营平台。

总而言之，这些早期的收购凸显了一个反复出现的主题：MoonPay 正试图组装一个支持机构托管、链上交易功能和更广泛的金融运营的堆栈，然后通过经纪交易商和 ATS 平台等受监管实体将该堆栈进一步扩展到合规的证券基础设施。

对于市场观察人士来说，关键问题是收盘后会发生什么变化。 MoonPay 现有的机构工具集是否可以更有效地将发行人和中介机构纳入代币化私人证券工作流程？所提供的细节并未概述具体的产品发布或代币化二级市场的时间表，因此读者应关注后续情况：监管文件、整合里程碑以及利用 North Capital 许可角色的代币化证券发行的任何公开扩张。

随着收购获得批准，最重要的不确定性仍然是实际和监管方面的：完成的速度、MoonPay 如何整合 North Capital 在 SEC 注册的功能，以及由此产生的基础设施是否能够将代币化私人证券转化为一致合规的大规模发行和二级交易。