仅两周多一点，Morpho 在 Circle’s Arc 上的存款就突破了 5 亿美元
核心要点
- 截至 2026 年 10 月 2 日，Morpho Arc 部署的总存款达到 5.0027 亿美元。
- 这意味着什么 由于大约 86% 的活动与单一 cirBTC/USDC 市场相关，Arc 的借贷故事目前是比特币抵押品故事。
- 看看存款是否持续攀升至 5.0027 亿美元以上，贷款是否增长至 1.8993
该贷款协议与 Arc 的主网一起上线，并吸引了大部分机构资本，主要集中在比特币支持的 USDC 贷款上
自网络上线以来仅两周多时间，Morpho on Arc 已流入超过 5 亿美元。
Arc 是 Circle 的 EVM 兼容第 1 层，而 Morpho 从第一天起就被纳入其核心信用层。
里程碑背后的数字
Arc 的公共主网于 2026 年 9 月 16 日启动。Morpho 同日上线，这意味着贷方和借款人可以立即开始转移资金。
仅推出当天就吸引了 1.5 亿至 2.2 亿美元的初始存款。其中大部分进入了 USDC 和 EURC 市场，即 Circle 的美元和欧元稳定币。
截至 2026 年 10 月 2 日，Morpho Arc 部署的总存款达到 5.0027 亿美元。同日，未偿还贷款为 1.8993 亿美元。
该活动的分布远非均匀。 cirBTC/USDC 市场约占该平台借贷的 86%。
cirBTC 是 Circle 的比特币支持的打包代币。 cirBTC/USDC 市场允许某人将比特币敞口作为抵押品并借入美元。
该市场一直在接近满负荷运行。几乎所有 USDC 贷方提供的资金都已被借入。
实际存款人是谁
存款主要由机构贷款驱动，而不是个人用户追逐收益。
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跳马阵容反映了这一点。 Morpho 在 Arc 上精心策划的金库由 Steakhouse Financial 和 Bitwise 等公司运营，这些公司负责选择金库贷款的市场以及承担的风险。
Arc 上的顶级金库包括来自 Galaxy 和 Keyrock 的金库，净年收益率约为 0.80%。
底层引擎是 Morpho Blue，它支持浮动利率借贷。
背景：Circle 构建自己的轨道
Arc 是 Circle 试图拥有更多稳定币运行堆栈的尝试。该网络强调稳定币支付、外汇和代币化资产。
Arc 的验证器集还包括 BlackRock 和 Visa 等主要机构的支持。
Morpho 本身对于规模化来说并不新鲜。截至 2026 年 10 月上旬，其更广泛的网络持有总存款 165.4 亿美元。
与这个数字相比，Arc 的 5.0027 亿美元只是一小部分，大约占总额的 3%。
这意味着什么
由于大约 86% 的活动与单一 cirBTC/USDC 市场相关，Arc 的借贷故事目前是比特币抵押品故事。
接近充分利用会带来实际问题。当借贷市场几乎完全是借来的时，想要退出的贷方可能不得不等待借款人偿还或新存款到达。
可变利率是内在的解决办法。如果借贷压力仍然很高，该市场的利率应该会上升并吸引更多的 USDC 供应。
Steakhouse Financial 和 Bitwise 等策展人，加上 Galaxy 和 Keyrock 的金库，指出用户群更看重结构和已知交易对手，而不是总体收益率。顶级金库约 0.80% 的净年化收益证实了这一点。
接下来要观察的标记很简单。看看存款是否持续攀升至 5.0027 亿美元以上，贷款是否增长至 1.8993 亿美元以上，以及活动是否从 cirBTC/USDC 市场扩散到 EURC 和其他资产。