从人脑到战场：MSX Pre-IPO三期引入Neuralink、Anduril，押注AI的下一轮边界

一期 CBRS、SPCX 成功上市交易，二期 Anthropic、Polymarket 进入溢价回购，第三期，站在了全新的起点上。

Pre-IPO 投资最具吸引力的地方，究竟是什么？

或许就在于，它恰好处在一家独角兽的价值逐渐被看见、却还没有被公开市场完全定价的窗口，此时技术开始被验证，商业路径逐渐清晰，但最终的价值发现仍在发生。

过去几年，这个窗口正在变得越来越重要。

SpaceX、OpenAI、Anthropic 等一批全球最受关注的独角兽，大量融资、估值跃迁都在 IPO 之前完成，正因如此，如何让投资者在巨头敲钟前获得核心股权敞口，已成为全球资本市场的核心诉求。

2026 年 8 月 31 日，MSX 麦通也将开放 Pre-IPO 第三期项目申购。

与五个月前首次上线时相比，这一次的起点已经有所不同，前两期项目相继从申购、持有，走到上市或回购，第一轮产品闭环开始得到实际验证。

在这一基础上，第三期将资产边界进一步推进至两家极具时代代表性的超级独角兽：Neuralink 与 Anduril。

一、从挂牌上市到溢价回购：MSX Pre-IPO 跑通「全流程闭环验证」

2026 年 3 月 2 日，MSX 麦通正式上线 Pre-IPO 版块，并推出首期项目。

此后短短数月，围绕头部未上市科技公司的 Pre-IPO 需求迅速升温，市场上陆续出现不同形式的 Pre-IPO、Private Equity 及其它未上市资产相关产品。

背后的逻辑并不复杂。

一批最具成长性的科技公司，价值创造绝大部分发生在 IPO 之前，对普通投资者而言，需求自然随之向前延伸，变成能否在公司真正 IPO 之前，就参与其中？

但对任何 Pre-IPO 产品而言，比「可以买到哪些明星公司」更重要的问题其实是，买入之后，这条路能不能真正走通？

过去 5 个月，MSX 麦通通过两期 Pre-IPO 产品的实际运行，给出了一组强有力的答卷。

其中 MSX 麦通首期 Pre-IPO 上线的 Cerebras 与 SpaceX，完整跑通了从非公开份额确权到公开市场上市的交易闭环：

• Cerebras（CBRS）：用户以 100.35 U 的价格参与申购，随着 Cerebras 上市，MSX 麦通同步开放 CBRS 现货交易，按上市首日盘中高点测算，早期参与用户的阶段性综合回报率一度突破 300%；

• SpaceX（SPCX）：MSX 麦通拆股调整后的早期申购成本约 119 U，而挂牌首日盘后价格达 166.85 美元，盘中最高触及 176 美元，阶段性涨幅接近 50%；

与此同时，除了上市的流动性退出路径，未上市阶段另一块更关键的拼图——回购退出，也经历了多次成功验证。

这就包括刚刚过去的 8 月 20 日，MSX 麦通正式开放 Pre-IPO 二期项目 Anthropic 与 Polymarket 的回购，符合条件的持有用户，可以根据自身判断选择按照当前回购价格退出并结算为 USDT，也可以继续持有，等待标的后续估值变化或未来 IPO：

• 其中 Polymarket 的表现最为直观，此前 Pre-IPO 申购价为 152 U/股，最新回购价格已经升至 202.67 U/股，收益约 33.3%，这意味着早期参与者拥有将账面浮盈转化为实际退出收益的选择；

• Anthropic 二期申购价为 855 U/股，对应估值约 9500 亿美元，目前其私人市场估值进一步上行，消息面还传出 2 万亿美元的 IPO 估值讨论，投资者亦可选择继续持有，享受冲刺公开市场的长期成长红利；

当然，单个项目上涨 30%、40%，甚至更多，并不意味着所有 Pre-IPO 资产未来都能复制类似表现。

真正更值得关注的是，两条最核心的退出路径，已经先后开始得到验证，MSX Pre-IPO 的产品链条开始逐渐完整：标的筛选 → Pre-IPO 申购 → 持有 → 挂牌 / 回购 → 流动与退出。

这也让即将到来的第三期，与五个月前第一期上线时有了完全不同的起点。

而这一次，MSX 将目光投向了 Neuralink 与 Anduril。

二、Neuralink 与 Anduril：：一个连接人脑，一个进入战场

第三期 Pre-IPO 标的，MSX 麦通选择了两家公司：Neuralink 与 Anduril。

两家公司所在的行业看似相距甚远，却共同指向 AI 下一阶段一个越来越清晰的变化，那就是 AI 正从数字世界，越来越深入地进入物理世界。

1.Neuralink：如果 AI 的下一代入口，是人脑

在当下所有前沿科技叙事中，Neuralink 可能是认知门槛最高、长期天花板也最难估量的一家公司。

作为 Elon Musk 于 2016 年创立的脑机接口公司，如果只把 Neuralink 理解成一家「在人脑里植入芯片」的医疗器械公司，无疑低估了它真正想做的事情。

从植入式设备、柔性电极，到神经信号解码、无线通信，再到负责完成精密植入的手术机器人，Neuralink 从一开始，构建的就是一整套脑机接口系统。

而过去两年，它最重要的变化，就是让脑机接口真正从实验室走进了人体。

2024 年，Neuralink 完成首例人体植入；此后临床项目持续扩张，截至 2026 年初，全球已有 20 余名参与者接受植入，对于 Neuralink 来说，这意味着它迈出了从 0 到 1 的一大步。

问题已然变成，如果真的能够做成，它最终能够做到多大？

要知道，今天，我们与 AI 完成一次最普通的交流，仍然需要经历「大脑 → 手 → 键盘 → AI → 屏幕 → 眼睛」。

而 Neuralink 最激进的终局，是将这条链路压缩成「大脑 ⇄ AI」，通过直接读取神经信号，人可以用「意念」控制电脑、手机、机械臂，甚至未来更多机器。

目前，医疗仍然是最现实、也最重要的落地入口。

如果脑机接口未来能够突破长期安全性、带宽、植入效率与规模化等限制，Neuralink 所对应的市场，很可能已经无法用今天任何一个医疗器械行业的 TAM 去简单衡量。