Neoclouds 获得了对 Nvidia 服务器的主要云提供商的影响力
核心要点
- 专业 GPU 云公司正在与超大规模企业达成数十亿美元的交易，颠覆了数据中心行业的传统动力动态 云计算的层次结构正在重新洗牌。
- 最大的一笔交易是与专业 GPU 云公司 Nebius 达成的价值 194 亿美元的交易，这将使微软能够获得超过 100,000 个 Nvidia GB300 芯片。
- Neoclo
专业 GPU 云公司正在与超大规模企业达成数十亿美元的交易，颠覆了数据中心行业的传统动力动态
云计算的层次结构正在重新洗牌。一种被称为 neoclouds 的新型专业数据中心运营商发现自己在与十多年来主导该行业的超大规模企业的谈判中处于越来越强大的地位。
原因很简单：每个人都想要 Nvidia GPU，而 neoclouds 拥有它们。
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这些交易重塑人工智能基础设施
仅微软一家就与 Neocloud 提供商签订了超过 330 亿美元的容量协议。最大的一笔交易是与专业 GPU 云公司 Nebius 达成的价值 194 亿美元的交易，这将使微软能够获得超过 100,000 个 Nvidia GB300 芯片。
Neocloud 类别包括 CoreWeave、Nebius、Lambda 和 Crusoe 等公司，所有这些公司都围绕一个主题建立自己的业务：为 AI 工作负载专门构建的 GPU 基础设施，仅此而已。没有通用计算，没有庞大的产品目录，没有拖累成本结构的遗留架构。
CoreWeave 最近的财务业绩说明了这篇论文的进展情况。该公司公布 2026 年第二季度营收为 25.75 亿美元，同比增长 112%。
为什么新云可以削弱巨头的地位
这些公司享有的定价优势并不小。 Neocloud GPU 实例的成本通常比 AWS、Azure 和 Google Cloud 等传统超大规模提供商的同等产品低 60-70%。
他们的基础设施是专门为 GPU 密集型人工智能工作负载而设计的，这意味着他们不需要承担支持超大规模企业捆绑到其平台中的数千种其他服务的开销。对于只需要一件事的客户来说，精简的运营直接意味着更低的价格：原始 GPU 性能。
Nvidia 的拥王者角色
如果没有英伟达的积极参与，这一切都无法实现。这家芯片制造商将自己定位为 Neocloud 生态系统的供应商和战略赞助者，提供硬件的优先访问权，对 Neocloud 公司进行股权投资，甚至为未售出的产能提供收入支持。
Nvidia 本质上是在保证 Neocloud 不会陷入空闲 GPU 的困境。这种融资机制使这些年轻公司能够更轻松地筹集购买服务器群所需的大量债务，因为贷方将客户合同和 Nvidia 担保视为可靠的抵押品。
对于英伟达来说，动机很简单。使其客户群多样化，超越目前购买其大部分芯片的少数超大规模企业，降低了集中风险，并在买家之间造成了竞争紧张。
增长背后潜藏的风险
客户集中度是最明显的风险。当您的收入的很大一部分来自一两个超大规模合同时，即使失去一个关系也可能是毁灭性的。微软和 OpenAI 为多家 Neocloud 提供商带来了巨大的收入来源，而这种依赖是双向的。
GPU 贬值是另一个问题。 Nvidia 现在大约每年都会发布新的芯片架构，每一代都比上一代带来了显着的性能改进。今天购买的一组 GPU 的价值在 18 个月后可能会大幅贬值，这不是因为硬件损坏，而是因为更新、更快的芯片使旧芯片的性价比竞争力下降。
这种动态产生了跑步机效应。 Neoclouds 需要不断地对最新硬件进行再投资以保持其优势，这需要持续进入资本市场。如果需求稍微疲软，许多这些公司所背负的巨额债务就会导致再投资周期变得非常危险。
然后是基础设施的挑战。部署数以万计的高性能 GPU 需要大量的电力和冷却能力。以合适的价格在合适的地点获得电力已成为人工智能基础设施建设中最重要的瓶颈之一，而 Neocloud 正在与他们合作的超大规模企业争夺这些资源。