美光股票会崩盘吗？真正的风险从 2028 年开始

美光科技的股价很快就会崩盘吗？不是根据现在的数字。美光刚刚公布了创纪录的营收，尽管从高点回落，但该股今年仍大幅上涨。更大的问题有点遥远。美光科技的股票预测在 2027 年之前都保持良好，但 2028 年应该会出现新的供应，这也是为什么今天设定的任何美光科技股价目标都带有到期日的原因。

另请阅读：美光股票：最坏情况和最好情况揭晓

美光股价崩盘：预测、2028 年风险和价格目标

资料来源：盖蒂图片社

为什么美光最近股价暴跌

为什么美光科技的股价从历史高点暴跌，这是许多交易员上周问的问题，这是一个合理的问题。 MU 股价较峰值下跌 23%，其中大部分来自随着债券收益率攀升，整个芯片行业立即降温。对美光台湾工厂可能发生工人罢工的担忧也增加了压力，管理挪威主权财富基金的挪威银行在过去几个季度削减了部分美光股份。不过，这一切都没有真正表明美光科技股价因需求疲软而崩盘，因为回调发生在美光科技公布创纪录季度业绩之后。

美光库存预测和 2028 年供应风险

美光科技对未来几个季度的股票预测仍然相当乐观，数据也证实了这一点。截至 5 月份的季度收入为 414 亿美元，高于去年同期的 93 亿美元，美光预计 8 月份结束的季度收入为 500 亿美元。同期毛利率达到 85%。美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉 (Sanjay Mehrotra) 在公司第三财季财报电话会议上直接谈到了供应情况，他的语气听起来并不像一个期待很快就会出现缓解的人。

美光科技首席执行官 Sanjay Mehrotra 表示：

“尽管我们预计行业供应将在 2028 年逐步改善，但我们目前尚不清楚内存供应何时能够赶上不断增长的需求。”

不久之后，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 在英伟达自己的财报电话会议上也从买方角度支持了同样的时间表：

“展望未来，我们初步预计 2028 财年收入将同比增长约 70%。尽管我们将努力缩小供需缺口，但我们预计供应至少到 28 财年年底仍将是一个瓶颈。”

这就是大多数 MU 股票 2028 年担忧背后的背景。一旦美光、SK 海力士和三星的新工厂在 2028 年左右投入量产，支撑价格的短缺问题最终可能会开始缓解，而这或多或少可能是真正的美光股价崩盘的开始。

美光股价目标及其对投资者意味着什么

美光今天收于 956.08 美元，当天上涨 2.43%，此前收盘价为 933.44 美元，市值达到 1.08 万亿美元。华尔街给出的美光科技 1 年期股价目标为 1,513.11 美元，因此分析师仍呼吁该股还有更大的上涨空间。如果明年的营业收入接近一些人预测的 2000 亿美元，那么这个估值看起来很便宜，这也是为什么一些分析师不断提高美光科技股价目标的原因。

资料来源：雅虎财经

不过，内存盈利之前并没有保持稳定，甚至没有接近稳定，因为美光的毛利率实际上在 2023 财年实际上为负 11%。 2026 年设定的任何 MU 股价目标实际上都是在押注当前短缺状况会持续多久才能在 2028 年供应赶上，因此与供应过剩相关的美光股价崩盘仍然是值得关注的情况，这一结果不会让任何长期关注该行业的人感到震惊。

目前，美光科技的股价崩盘并不像表格上的数字所显示的那样，今年和明年的预测仍然向上。为什么本月美光股价暴跌也有一个非常简单的答案，整个行业的冷却时间，而不是需求的变化。一旦 2028 年的供应出现，行业就会发现人工智能需求是否像美光和英伟达一直声称的那样持久，真正的考验就会到来。