市场预计欧洲央行 10 月份再次加息的可能性约为 29%

欧洲央行 9 月份的强硬声明让交易者重新调整了对 10 月份会议上再加息 25 个基点的预期。

欧洲央行刚刚再次加息，并且已经暗示可能不会加息。欧洲央行于 9 月 10 日将存款便利利率提高 25 个基点至 2.50% 后，金融市场开始定价，认为 10 月 28 日至 29 日的会议上可能会再次加息。

与往常一样，罪魁祸首是拒绝合作的通货膨胀。中东持续冲突推动能源价格上涨，导致价格增速始终高于欧洲央行 2% 的目标。油价最近突破了每桶 100 美元，央行自己修订后的预测目前预计 2026 年通胀率平均为 3.0%，2027 年为 2.5%，2028 年为 2.1%。

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欧洲央行实际上说了什么

九月会议的决定后声明带有明显的鹰派基调。克里斯蒂娜·拉加德行长在新闻发布会上严重依赖“数据依赖”一词，表明欧洲央行将让即将到来的经济数据决定其下一步行动，而不是致力于固定的路径。

修订后的通胀预测更清楚地说明了这一点。通过上调 2027 年和 2028 年的预测，欧洲央行表示，它认为当前的通胀压力比之前的假设更为持久。 2.50%的新利率于9月16日生效，标志着重塑欧元区货币格局的紧缩周期的最新一步。

消息公布后的市场定价显示，10 月会议上利率保持不变的可能性约为 71%，另外加息 25 个基点至 2.75% 的可能性为 28-29%。

为什么能源价格是决定性因素

中东冲突为全球能源市场注入持续上行动力。由于油价高于每桶 100 美元，对整个欧元区消费者价格的传递效应难以忽视。

拉加德的数据依赖框架为欧洲央行提供了最大的灵活性。如果10月下旬之前能源价格回落或经济增长显着恶化，理事会可以保持稳定。如果通胀数据很热，那么再次加息的大门就敞开了。

这对市场意味着什么

欧元计价债券是受影响最直接的资产类别。利率上升导致债券价格下跌、收益率上升，这种动态一直在欧元区主权债务市场上演。如果市场暗示的十月加息可能性在未来几周内走高，作为欧洲政府债务基准的德国国债将面临持续压力。

交易员和投资者将关注未来几周欧元区通胀数据、能源价格走势以及地缘政治动态的任何变化。从现在到 10 月 28 日期间发布的每一项数据都将重新调整市场对 2.50% 是峰值还是上涨过程中的又一步的评估。由于近三分之一的市场已经押注再次加息，鹰派意外的门槛可能比看起来要低。