中东冲突导致通胀居高不下，欧洲央行再次加息

欧洲央行将所有三个关键利率提高了 25 个基点，行长拉加德指出能源驱动的通胀拒绝配合 2% 的目标。

欧洲央行只是做了市场预期和借款人担心的事情：再次加息。管委会于 2026 年 9 月 10 日批准将所有三个关键利率上调 25 个基点，这是一场长期的抗通胀斗争的最新一步，这场斗争不断因地缘政治动荡而加剧。

目前存款便利利率为2.50%，主要再融资操作利率为2.65%，边际贷款便利利率为2.90%。这三项均于 9 月 16 日生效。

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通货膨胀的顽固趋势

欧洲央行最新的工作人员预测描绘了一幅通胀正在下降的景象，但速度还不足以让任何人感到安慰。预计 2026 年总体通胀率平均为 3.0%，与央行之前的预测持平。预计这一数字将在 2027 年降至 2.5%，并最终在 2028 年接近欧洲央行 2% 的目标（即 2.1%）。

剔除不稳定的能源和食品成分后的核心通胀讲述了一个更令人沮丧的故事。预计 2026 年增长率为 2.5%，实际到 2027 年将升至 2.6%，然后在 2028 年回落至 2.3%。

持续不断的中东冲突严重扰乱了能源市场，布伦特原油价格最近超过每桶 100 美元。这一最新举措是在 2026 年 6 月采取的紧缩行动之后采取的，该行动本身就是对能源供应中断的回应。

增长付出代价

在这种情况下，欧元区经济并不完全繁荣。欧洲央行工作人员预测，2026 年 GDP 增长率为 0.9%，2027 年提高至 1.4%，2028 年提高至 1.5%。

总统克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 在定于欧洲中部时间 14:45 在柏林举行的新闻发布会上发表了这一决定。理事会强调，它将维持依赖数据的战略，致力于逐次会议的方法，而不是预先承诺任何具体的利率路径。

加息对市场和欧元意味着什么

欧元区利率上升往往会使欧元计价的资产对寻求收益的投资者更具吸引力，从而推高欧元。欧元走强有助于抑制输入型通胀，尤其是以美元计价的能源通胀，从而创造一个适度的反馈循环，部分服务于欧洲央行的目标。

对于数字资产领域，随着传统固定收益和加密货币市场之间的机构资本流动对收益率差异做出反应，欧洲央行的利率决策变得越来越重要。当欧元无风险利率升至2.50%时，持有非收益资产的机会成本就会增加。