戴尔报告 2027 财年第二季度收益，人工智能服务器需求重塑公司

该公司的人工智能优化服务器业务增长如此之快，现在使戴尔的其他产品组合相形见绌，投资者想知道它是否能跟上。

戴尔科技集团定于2026年9月1日公布2027财年第二季度业绩。戴尔的AI优化​​服务器业务已成为整个运营的重心，本季度将测试这一势头是否正在加速或接近天花板。

2027 财年第一季度，戴尔营收达到创纪录的 438 亿美元，较上年同期增长 88%。仅人工智能优化服务器收入就达到 161 亿美元，同比增长 757%。

分析师的预期

戴尔自己对第二季度的指导要求收入在 440 亿美元至 450 亿美元之间，这意味着中点同比增长约 50%。分析师们都集中在这一区间的上限，普遍预测收入约为 450 亿美元，调整后每股收益约为 4.91 美元。

基础设施解决方案集团 (ISG) 第一季​​度收入达 290 亿美元，增长 181%。戴尔本季度的人工智能订单总额为 244 亿美元，该公司的人工智能积压订单从上一季度的 430 亿美元增至 513 亿美元。

管理层将 2027 财年人工智能服务器全年收入指引从之前的 500 亿美元目标上调至约 600 亿美元。

客户群和竞争地位

戴尔的人工智能客户群已扩大到 5,000 多个客户，该公司表示这一数字在短短六个月内增长了 50% 以上。

大部分需求是由 Nvidia 最新一代加速器推动的，这些加速器仍然是支持人工智能训练和推理工作负载的主导芯片。戴尔构建了针对这些 GPU 进行优化的服务器，并且随着 Nvidia 发布越来越强大的架构，每个新周期都会推动另一波服务器订单。

投资者正在关注的风险

最直接的风险是供应链摩擦，特别是围绕内存组件的供应链摩擦。整个行业对高带宽内存（人工智能服务器所需的类型）的需求一直超过可用供应量。

边距是另一个焦点。人工智能服务器的成本结构与传统企业硬件不同。组件价格更高，供应竞争激烈，拥有巨大购买力的客户可以积极协商定价。

9 月 1 日的报告还将为 2027 财年剩余时间提供最新指引，让投资者对戴尔是否预计当前的发展轨迹能够保持下去有前瞻性的看法。