美联储完成银行压力测试框架改革
核心要点
- 2026 年 2 月 4 日，董事会敲定了下一周期的压力测试情景，并确认当前的压力资本缓冲要求将保持不变，直到 2027 年。
- 获得优势 → 改革实际上改变了什么 美联储提议于 2025 年 10 月 24 日开放其压力测试模型以接受公众评论，评论期延长至 2026 年初。
- 压力资本缓冲（SCB）是将测
副主席鲍曼的彻底改革为自 2008 年以来被批评者称为黑匣子的流程带来了公众意见征询期和模型透明度。
美联储已经敲定了一系列关于如何对美国最大银行进行压力测试的改革，这是自 2008 年金融危机后该框架成为监管基石以来最重大的一次改革。这些变化由副主席米歇尔·W·鲍曼 (Michelle W. Bowman) 倡导，其核心是一个看似简单的想法：让人们真正看到模型是如何工作的。
2026 年 2 月 4 日，董事会敲定了下一周期的压力测试情景，并确认当前的压力资本缓冲要求将保持不变，直到 2027 年。这一时间表为美联储在对资本规则进行任何调整之前提供了吸收公众反馈的空间，这是故意采取的举措，以避免银行突然改变需要持有的资本规模。
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改革实际上改变了什么
美联储提议于 2025 年 10 月 24 日开放其压力测试模型以接受公众评论，评论期延长至 2026 年初。通过征求公众对模型和情景设计的意见，美联储实质上是在邀请银行、学术界和市场参与者对压力测试进行压力测试。其目标是减少批评者长期以来所描述的模型不透明性和波动性，这两个特征使银行很难真正有信心地规划资本配置。
2026 年压力测试周期将根据包括全球市场冲击在内的严重衰退情景对 32 家大型银行进行评估。 2026 年 6 月周期的结果显示，大型银行资本充足，即使在严重的经济压力下也有能力继续放贷。
为什么压力测试比银行业更重要
《多德弗兰克法案》颁布后，压力测试成为美国银行业监管的一项固定内容，该法案扩大了压力测试范围，以应对 2008 年的危机。压力资本缓冲（SCB）是将测试结果转化为实际资本要求的机制。每家银行都会根据其在压力测试中的表现获得自己的SCB，而该缓冲决定了银行必须持有高于监管最低限度的最低资本金额。
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鲍曼发现的问题是，当前的系统有时会产生不稳定或不可预测的 SCB 结果。一家银行可能会发现其所需的缓冲从一年到下一年发生有意义的波动，这不是因为其风险状况发生了变化，而是因为美联储调整了其内部模型。通过将 SCB 要求冻结至 2027 年，并利用这段时间收集反馈，美联储正试图在实施任何可能波及金融体系的变革之前消除这些粗糙的边缘。
这对银行和市场意味着什么
对于接受 2026 年测试的 32 家银行来说，直接的影响是稳定性。资本缓冲要求没有变化意味着短期内不会争先恐后地筹集额外资本或重组资产负债表。
如果模型接受公众监督和评论，银行就可以获得正式渠道来挑战他们认为有缺陷或不切实际的假设。鲍曼强调，改革是迭代的。征求意见期间收集的公众反馈将告知 SCB 要求最终如何在 2027 年周期中更新。
鲍曼的改革于 2024 年开始实施，具体目标是减少压力测试要求与其他资本规则之间的重叠，从而有可能在不削弱安全标准的情况下简化整体监管负担。