百度首席财务官表示人工智能投资可以与传统搜索利润相匹配

Henry He 表示，随着 AI 云收入飙升超过总销售额的一半，GPU 投资回收期大幅缩短

百度多年来一直告诉投资者，其人工智能转型最终将获得回报。首席财务官何亨利 (Henry He) 表示，“最终”会比原定时间表更快到达。

贺建奎在 2026 年 9 月发表讲话时表示，百度人工智能业务的利润有望与该公司传统搜索和广告业务的收入相匹配。

索赔背后的数字

百度 8 月份发布的 2026 年第二季度财报为这一说法提供了一些结构性支持。核心人工智能业务本季度实现收入125亿元人民币，占整体收入的50%，同比增长25%。

这个故事中的云部分增长最快。第二季度AI云基础设施收入达73亿元人民币，同比增长50%。 GPU云服务同比增长283%。

与此同时，传统在线营销收入同比下降 19%。随着产品的成熟，百度一直在故意放慢人工智能搜索的货币化速度，因此这种下降在一定程度上是自己造成的。

GPU 回报数学已经改变

他分享的更具体的数据点之一涉及百度现在如何看待其 GPU 基础设施支出的回报。由于代币消耗率上升和国产芯片成本下降，GPU集群投资回收期从之前估计的五到六年调整为两到三年。

自2023年3月以来，百度在人工智能基础设施方面的投资已超过1000亿元人民币。截至2026年6月30日，该公司持有现金和投资2831亿元人民币，并连续四个季度实现正运营现金流，最近一个季度总计34亿元人民币。

百度架构的下一步是什么

除了财务指标之外，还有两项结构性举措值得关注。百度正在香港寻求双重主要上市，这将扩大目前主要在纳斯达克交易的股票的投资者基础。

该公司还计划剥离其人工智能芯片部门昆仑芯。分离芯片业务使其能够独立筹集资金、寻求自己的合作伙伴关系，并有可能按照自己的条件上市。