3.44 亿美元的加密货币政治支出热潮接下来希望国会做什么
核心要点
- 《GENIUS 法案》已经为支付稳定币创建了联邦监管框架，美国证券交易委员会 (SEC) 正在主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 的领导下重写加密货币规则，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 正在推动更多的数字资产交易在境内进行。
- 如果问题解决并且该法案随后成为法律，市场结构可能不再是有
除了清晰之外，创始人还希望获得银行服务、可行的税务规则以及对非托管软件的保护。
根据 Public Citizen 对 FEC 文件的分析，截至 6 月的 18 个月内，企业政治捐款达到创纪录的 6.46 亿美元。加密货币政治支出以 2.06 亿美元领先于所有其他企业部门，而加密货币、人工智能和在线博彩合计占 3.44 亿美元，占总数的一半以上。
《GENIUS 法案》已经为支付稳定币创建了联邦监管框架，美国证券交易委员会 (SEC) 正在主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 的领导下重写加密货币规则，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 正在推动更多的数字资产交易在境内进行。参议院还面临着 9 月 15 日对《清晰法案》动议进行的闭幕投票，这一程序步骤需要 60 票才能限制辩论。
三年前，该行业在华盛顿的议程很简单：停止通过执法进行监管，并明确适用哪些规则。接受本文采访的创始人现在提出了一个不同的要求，即将今天的胜利视为国会需要永久化的起点。
加密政治支出寻求持久规则
Moon Pursuit Capital 创始人 Utkarsh Ahuja 表示，该行业已经不再要求规则了。
他告诉 CryptoSlate：
“创始人正在按照五年和十年的时间表创建公司，投资者也在类似的范围内部署资本。”
一个可以随着每届新政府的变化而变化的监管框架，直接反映了资本的流向。当资产分类、机构管辖权和合规要求可能在四年内再次发生变化时，很难做出认真的长期赌注。
Ahuja 从可信度的角度制定了目标：
“美国不需要成为最容易接受加密货币的司法管辖区，但它应该致力于成为最可信和最可预测的司法管辖区。”
SEC 主席保罗·阿特金斯 (Paul Atkins) 8 月 18 日表示，立法对于制定“面向未来”的规则仍然是不可或缺的，因此未来的监管机构不能简单地撤销当前 SEC 的工作。
政府官员和行业投资者独立地在同一点上达成一致，这使得持久性论点具有超越标准游说语言的真正分量。
早期的加密货币议程 新的国会议程 通过强制执行停止监管 使今天的规则通过法规得以持久 定义代币是证券还是商品 在政府更迭之前锁定 SEC/CFTC 管辖权 获得联邦稳定币框架 保持稳定币规则对新进入者开放 获得运营许可 获得银行、特许和支付渠道的准入 保护交易所和发行人 保护非托管软件和结算基础设施 使加密货币支付可用 更新微交易和机器支付的税收规则
9 月 15 日的投票将决定接下来的发展
众议院于 2025 年 7 月通过了 CLARITY Act 294-134。该法案将创建一个系统，让 SEC 和 CFTC 共同监管数字商品的发行和销售，解决多年来定义加密货币游说的管辖权之争。
Ahuja、全球结算网络的 Ryan Kirkley 和 OpenVPP 的 Parth Kapadia 都将整理市场结构作为他们的首要任务，彼此独立。
参议院是否会在 9 月 15 日结束会议将决定下届国会将继承哪一场斗争。
如果问题解决并且该法案随后成为法律，市场结构可能不再是有关加密货币议程的每个问题的答案，从而释放对银行准入、税收规则和非托管保护的注意力。
如果失败了，完成市场结构仍然是该行业在中期选举中的主导斗争，委员会控制和商会领导层突然比一年前承担了更高的加密货币风险。
场景 政治上会发生什么 加密货币下一步关注的焦点 CLARITY 清除障碍并取得进步 市场结构看起来更有可能在中期选举之前得到解决 银行准入、支付轨道、税收待遇、非监管保护和实施 CLARITY 清除障碍，但随后陷入停滞 该行业获得动力，但不是持久 继续向参议院领导层施加压力，防止法案被重写 CLARITY 失败 市场结构在选举前仍未解决 SEC/CFTC管辖权、资产分类和委员会控制权之争 国会控制权转移后，清晰度失败 新领导层下可能会重启谈判 重建联盟并捍卫早期的政策成果
加密货币想要基础设施访问
柯克利希望联邦监管沙箱能够让初创公司在监督下测试结算基础设施，“第一天不需要大型银行的合规预算”，现代化的银行章程，以及直接访问支付轨道。
他补充说，“模糊性让这里的每一位创始人都承受着沉重的负担。”
这意味着加密货币公司希望获得银行已经拥有的相同基础设施访问权限，这远远超出了监管机构对其可以合法运营的认可。
柯克利还警告说，稳定币规则需要对新进入者保持可行，因为 GENIUS 的实施可能会成为现有的护城河，并关闭其本应创建的公开市场。
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稳定币总市值接近 3037 亿美元，包括高盛、美国银行、花旗和德意志银行在内的 21 家金融机构于 9 月 1 日宣布，计划在 2027 年初推出共同拥有的与美元挂钩的稳定币。
国际清算银行主席巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯 (Pablo Hernández de Cos) 单独指出，稳定币尚未可靠地发挥大规模支付手段的作用，同时将代币化存款视为一条更有希望的道路。这种观点提醒我们，华盛顿对稳定币的热情并未得到普遍认同。
国会仍在为人们制定加密税法
Kapadia 的例子涉及在虚拟发电厂注册的房主电池，自动赚取数千笔以加密货币计价的小额付款，用于出口电力或响应电网状况。
Cynthia Lummis 悬而未决的数字资产税提案包括 300 美元的最低限度豁免，旨在让消费者无需追踪每笔小型加密货币交易，但不包括用于创收的财产。
卡帕迪亚认为，这种划分不包括从物理基础设施中赚取自动加密货币收入的家庭，因为注册的电池被视为创收财产。
他提出的解决方案是采用聚合规则，将一年的微观结算视为单一基础事件，尽管任何登记的电池在实践中如何分类仍需要税务顾问的确认。
卡帕迪亚还希望为非托管结算平台提供一条联邦途径，认为一个无需持有客户资金即可协调支付的系统不需要在五十个州获得汇款许可证。国会已经开始解决这个问题。
Lummis 和 Wyden 提出的区块链监管确定性法案将免除无法控制用户资金的开发商和基础设施提供商的资金转移身份。
CLARITY 的参议院材料描述了对从不控制客户资产的软件开发人员的类似保护。卡帕迪亚的要求建立在这一基础上，旨在使这些保护措施足够持久，以应对各州的许可斗争，而这些斗争在其他地方会重现同样的问题。
他的最后一个要求涉及与物理性能相关的代币化资产，例如可再生能源证书和经过验证的兆瓦时收入，他希望将其分类在商品方面。
自 2025 年初以来，代币化的现实世界资产已经增加了两倍多，截至 9 月 1 日达到近 390 亿美元。
换句话说，市场结构还涉及电力收入、电网容量和其他机器测量的产出。