霍尔木兹海峡危机重塑全球能源格局，美国和以色列对伊朗核设施发动军事打击

“史诗愤怒”行动以伊朗核设施和导弹掩体为目标，但其后果已将世界上最重要的石油咽喉要道变成了地缘政治热点。

2026 年 2 月 28 日，美国和以色列对伊朗核设施发动协调军事打击，引发了一场冲突，此后重塑了全球能源格局，并将霍尔木兹海峡变成了地球上最重要的咽喉要道。

这次行动被美军称为“史诗般的愤怒”，目标是伊朗核设施、导弹掩体和领导职位。其既定目标是：在伊朗跨过武器级浓缩的门槛之前，削弱德黑兰的核能力和军事基础设施。 4月8日，双方达成停火协议。到了六月，一份谅解备忘录试图正式结束敌对行动。

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发生了什么以及发生了什么

美国和以色列的评估表明，伊朗的核和导弹基础设施受到了严重损害，尽管情报官员承认伊朗保留了关键知识和裂变材料。

6 月的谅解备忘录重申了伊朗对《核不扩散条约》和《联合全面行动计划》的承诺，该核协议框架自 2018 年以来一直处于不同的生命支持状态。但该协议将技术核谈判推迟到稍后的具体日期。

霍尔木兹成为真正的战场

伊朗声称加强了对该水道的控制，引入了新的航行法规，并宣布了 2026 年 9 月 7 日至 8 日设立禁海区的计划。

霍尔木兹海峡最窄处宽约 21 英里。冲突发生前，每天大约有 2000 万桶石油通过该阻塞点。此后，这一数字已降至每天 9 至 1000 万桶。每天减少 10-1100 万桶，约占全球石油消费总量的 10%。

能源市场的影响

霍尔木兹航运量的下降给全球能源市场带来了冲击。严重依赖波斯湾原油的国家，包括亚洲和欧洲的主要进口国，正在争先恐后地寻求替代供应。该地区的管道能力只能部分抵消海运损失，而其他产油地区已经接近产能运行。

股市一直波动较大，能源板块普遍表现优异，而运输、航空公司和制造业则吸收了更高的投入成本。

接下来看什么

六月谅解备忘录的持久性是核心问题。如果技术性核谈判继续无限期推迟，那么导致二月份袭击的条件实际上还没有得到解决。美国和以色列官员表示，伊朗保留的核知识和材料意味着威胁并未消除，只是受到了打击。

海峡误判的风险仍然很高。多个国家的海军资产在附近作业，新的海事法规使交战规则变得模糊，而且在狭窄水道中意外升级的历史先例并不令人鼓舞。 1988 年，文森斯号航空母舰击落一架伊朗民用客机的事件发生在同一水域，当时局势也处于类似的紧张局势。

对于全球市场而言，霍尔木兹航运量的轨迹现在是一个核心指标。如果流量稳定在每天 9-1000 万桶左右，世界将调整到新的基准。如果它们进一步下跌，或者海上事件引发新一轮的敌对行动，能源价格飙升可能会变得更加不稳定。