伊朗与美国的战争可能会提高英国消费者价格和利率

英国对能源进口的依赖和先前存在的经济脆弱性正在将一场遥远的冲突转变为国内生活成本危机

自 2026 年初以来，不断升级的伊朗与美国冲突一直困扰着全球能源市场，目前有可能推高英国消费者价格，迫使英国央行做出令人不安的利率决定，并挤压刚刚开始从上次通胀冲击中恢复的家庭预算。

布伦特原油于 2026 年 9 月上旬达到每桶 110 美元至 120 美元上方的峰值，最近价格徘徊在 100 美元左右。对于一个大部分能源依赖进口的国家来说，这并不是一个遥远的地缘政治头条新闻。这是一张水电费账单。

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能源冲击管道

冲突的中心位于霍尔木兹海峡附近，每天大约有世界五分之一的石油通过该海峡，这给英国经济带来了一系列问题。油价上涨直接影响汽油和柴油成本，仅 2026 年 9 月上旬，汽油和柴油成本就上涨了约 6 便士/升。

英国消费者物价指数 (CPI) 于 2026 年 7 月达到 2.9%，现在的预测表明，通胀可能达到 3.2% 至 4.5% 之间的峰值，甚至更高，具体取决于冲突的演变情况。

英国尤其面临的风险在于其能源净进口国的地位。美国或挪威等拥有国内生产能力的国家对全球价格飙升有天然的对冲能力。英国没有。全球能源价格的每次持续上涨几乎都会直接转化为英国消费者和企业的成本上升。

金边债券收益率和抵押贷款困境

2026 年 9 月，英国 10 年期英国国债收益率飙升至 5.37%，为 2007 年以来的最高水平。更高的英国国债收益率很重要，因为它们直接影响政府借贷成本，更重要的是，影响数百万房主支付的抵押贷款利率。 2026 年初，五年期固定抵押贷款利率攀升至 5.78% 左右，这一数字给家庭财务带来了巨大压力，特别是对于那些利用疫情期间更便宜的交易进行再抵押的家庭。

英国央行目前的基准利率为3.75%，但市场预期年底前将升至4%甚至4.25%。

自我造成的漏洞

由于能源冲击，国际货币基金组织将英国列为发达经济体中增长幅度最大的下调国家。能源成本上升也会带来财政问题。如果政府再次感受到补贴家庭能源账单的压力，就像 2022-2023 年危机期间那样，那么这笔支出就必须来自某个地方。由于金边债券收益率已经上升，为这些补贴提供资金的借贷变得更加昂贵。

从这里看什么

如果布伦特原油价格持续保持在每桶 100 美元以上，那么 4% 以上的通胀预测的可能性就会越来越大。这几乎肯定会迫使进一步加息，从而进一步收紧企业和消费者的财务状况。

英国的财政状况也值得关注。在债券市场已经要求持有英国政府债务的更高补偿之际，任何新的能源补贴计划都将增加公共支出。如果冲突持续到 2027 年，财政政策、英国国债收益率和抵押贷款利率之间的反馈循环可能会加剧。