土耳其主权财富基金在基金行业崩溃后购买蓝筹股以稳定市场

几位投资组合经理的赎回违约引发了土耳其股市 8-10% 的抛售，促使国家通过股票购买和紧急流动性措施进行干预。

土耳其主权财富基金于 9 月 17 日进入股市，买入蓝筹股以阻止残酷的抛售，基准 BIST 100 指数在短短两到三个交易日内就下跌了约 8-10%。这次的罪魁祸首不是地缘政治或货币危机。这是一件更平常、也可以说更令人担忧的事情：一波赎回违约浪潮席卷了该国的投资基金行业。

Türkiye Varlık Fonu（称为 TVF）通过国有 Ziraat Portföy 管理的交易所交易工具执行购买，目标是 Borsa Istanbul 30 指数成分股。

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是什么引发了抛售

这场危机始于一个很少成为国际头条新闻的市场角落：土耳其的投资组合管理行业。包括 Tera Portföy 和 Pusula Portföy 在内的几家基金管理公司未能满足投资者的赎回要求。

监管机构的回应是暂停 7 家基金管理人的基金交易，并启动了 130 至 131 只基金的清算。这些基金总共持有的资产超过 8,900 亿土耳其里拉，约合 183 亿美元。

政府多管齐下应对

TVF 的股权购买只是协调稳定努力的一部分。土耳其央行同时通过将回购融资规模扩大至 3000 亿土耳其里拉并提高银行间借款限额，增加了里拉的流动性。

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财政部长穆罕默德·希姆谢克 (Mehmet Şimşek) 采取行动安抚市场，称此次中断是暂时的，且仅限于部分基金。

这也不是 TVF 第一次扮演市场稳定器的角色。据报道，该基金在 2026 年 5 月的政治动荡时期大举购买股票和债券，建立了市场波动时国家直接干预的模式。

3000 亿土耳其里拉的流动性如何运作

要了解央行的回购扩张，请想象一下短期贷款安排。银行以政府债券作为抵押品，中央银行则借出里拉作为回报。通过将上限提高到 3000 亿里拉，央行实质上是在告诉金融系统：可用现金绰绰有余，所以不要惊慌。

提高银行间借款限额也起到了类似的作用。当银行能够更自由地相互借贷时，金融体系的管道就会继续运转。

这对土耳其市场意味着什么

管理着价值 183 亿美元资产的 130 多个基金的清算是一次结构性事件，将重塑土耳其的资产管理格局。针对基金流动性管理、赎回门和经理监督的监管改革似乎不可避免。