全球央行从纽约撤回黄金，质疑美国的避险地位

从荷兰到法国，随着对美国监管的信任度下降，各国央行正在从纽约联储撤出数十亿美元的黄金储备

几十年来，深埋在曼哈顿下城地下的纽约联储金库一直是世界上最值得信赖的黄金储物柜。盟国中央银行将其储备存放在那里，带着将财富储存在世界金融首都的平静信心。这种信心正在破裂。

越来越多的央行正在将黄金运回国内，这些数字讲述了一个难以忽视的故事。世界黄金协会 2026 年 6 月的调查发现，目前只有 14% 的央行在纽约联储储存黄金，低于去年的 17%。长期作为托管机构竞争对手的英格兰银行的份额也从 64% 下滑至 57%。

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荷兰和法国引领外逃潮

荷兰银行最近做出了引人注目的举动。 2026 年 3 月至 8 月期间，荷兰央行从北美库存转移了约 86 吨黄金，其中约 78 吨直接从纽约运出。这一单一行动将荷兰对纽约金库的依赖从其总储备的 31.3% 降至 18.5%。

法国走得更远。法兰西银行在 2025 年 7 月至 2026 年 1 月期间执行了 26 笔单独交易，完成了从纽约联储的剩余 129 吨黄金的全额提取。得益于转移时的美国黄金溢价，该操作预计产生了 110 亿至 130 亿欧元的资本收益。

德国在纽约持有约 1,236 吨黄金，正在密切关注这些事态发展。该国早在 2017 年就已经遣返了约 300 吨，而要求将更多货物带回国的内部政治压力也有所加剧。

为什么是现在，为什么这很重要

莫斯科入侵乌克兰后，俄罗斯央行于 2022 年冻结资产，这对全球主权储备管理产生了冲击。如果美国及其盟国能够一夜之间将二十国集团国家的外汇储备锁定，那么什么会阻止他们再次这样做呢？

美联储数据支持了这一趋势，显示从 2024 年底到 2026 年 4 月，纽约联储的外国官方黄金持有量小幅但有意义地下降了 2%。

市场影响和美元问题

对于交易者来说，实际的收获是，随着大规模主权转移造成周期性的供需混乱，黄金市场的波动性可能会增加。当一家央行在 6 个月内转移 129 吨资金（如法国那样）时，市场不会忽视这一点。保费、物流成本和保险定价都会做出反应。

德国对其在纽约剩余 1,236 吨的决定可能最终成为最有影响力的多米诺骨牌。如果欧洲最大的经济体效仿荷兰和法国的做法，这将是迄今为止最明确的信号，表明二战后围绕美国金融监管的共识正在悄然但果断地瓦解。