法官驳回萨斯奎哈纳在内幕交易诉讼中冻结账户的请求

一名联邦法官拒绝将临时限制令转变为针对身份不明的交易员的初步禁令，据称这些交易员利用中国监管打压的内幕知识将 1200 万美元变成了超过 1 亿美元。

萨斯奎哈纳国际集团 (Susquehanna International Group) 刚刚在追回因内幕交易损失的数千万美元的斗争中输掉了一场关键战役。纽约南区的一名联邦法官拒绝冻结身份不明的被告的账户，这些被告据称利用对中国政府镇压行动的预先了解，在短期看跌期权上获得了 900% 以上的回报。

法官 Arun Subramanian 于 8 月 26 日发布的裁决实际上意味着，所指控的计划的收益可能会再次开始流动。 Susquehanna 作为这些交易的对手方声称损失约 7000 万美元。

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引发危险信号的交易

5月22日，中国政府宣布打击无牌券商，此举导致在美上市的中国金融科技平台富途控股和UP Fintech（股票代码：TIGR）股价暴跌。

在该公告发布之前的几天里，不知名的交易者购买了这两只股票的超过 200,000 个短期看跌期权。这些交易员将大约 1200 万美元的期权购买转化为超过 1 亿美元的利润。

萨斯奎哈纳证券 (Susquehanna Securities) 和萨斯奎哈纳投资集团 (Susquehanna Investment Group) 于 6 月 29 日在纽约南区提起诉讼，声称交易员可以获得有关中国即将采取的监管行动的非公开信息。同一天，法院发布临时限制令，冻结 TradeUP Securities 和 Interactive Brokers 等经纪公司持有的收益。

城堡加入战斗，然后冰冻融化

Citadel 证券介入此案，声称自己因作为相同期权头寸的对手方而损失了约 2800 万美元。

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TRO 多次延长至 8 月中旬，法院在此过程中与一些确定的被告达成了部分和解协议。随着个人账户持有人挺身而出并协商条款，一些限制被取消。

但核心问题仍然存在：大多数被告都被列为约翰·杜斯。萨布拉马尼安法官裁定，当目标仅通过化名识别时，将临时限制令转变为更持久的初步禁令是不合适的。

案件本身并没有被驳回。萨斯奎哈纳仍然可以主张其主张。但如果不冻结，所称利润就会转移到司法管辖区或账户，而这些司法管辖区或账户将变得更难收回，这确实存在风险。

这对市场结构意味着什么

Susquehanna 和 Citadel 证券等期权做市商充当美国股市的管道，通过交易的另一方提供流动性。 Susquehanna 和 Citadel 证券索赔的损失合计约为 9800 万美元，即使对于同等规模的公司来说也是一个重大打击。

该裁决凸显了现代证券执法中的一个实际挑战：识别通过层层经纪账户进行操作的交易者的难度。萨斯奎哈纳不得不起诉无名氏被告，并依靠经纪级别的账户冻结而不是点名个人，这一事实表明某些交易渠道仍然不透明。

萨斯奎哈纳的法律团队需要通过证据开示、向经纪公司发出传票以及潜在的国际合作（如果被告位于海外）来识别约翰·多伊指定背后的交易员。

萨勃拉曼尼安法官的裁决并没有说内幕交易没有发生。它说，当你还不知道某人的名字时，你不能无限期地冻结某人的钱。