微软股价创下 28 年来最大季度涨幅

Azure 突破性的季度业绩和创纪录的盈利推动 MSFT 股价飙升 37%，有望创下 1998 年以来最好的三个月业绩

微软悄然迎来了近三十年来最引人注目的季度之一。 2026 年 6 月下旬至 9 月下旬期间，股价上涨约 37%，从约 372 美元升至约 509 美元，这一涨幅将标志着该公司自 1998 年以来最强劲的季度业绩。

到底是什么推动了股票的走势

催化剂是微软于 7 月 29 日发布的 2026 年第四季度财报。收入为 900 亿美元，同比增长 18%，超出分析师预期。净利润达到 358 亿美元，根据 GAAP 会计标准增长 31%。

微软云计算平台收入同比增长 43%，超出了约 40% 的普遍预期，创下 2022 年初以来最快的增长率。Azure 的年收入首次突破 1000 亿美元。微软更广泛的云业务（包括 Azure 以及 Office 365 商业版和 Dynamics 等产品）公布的收入为 593 亿美元，增长 27%。

7 月 30 日，该股股价上涨约 15% 至 16%，这是该股自 2008 年以来最大的单日百分比涨幅。这一举动使微软的市值在一个交易日内增加了约 4500 亿美元，这是美国市场历史上最大的单日市值增幅。

该公司的商业积压订单达到创纪录的 6780 亿美元。

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人工智能的赌注正在得到回报

Microsoft 365 Copilot 是一款嵌入 Word、Excel、Teams 和其他工具的人工智能辅助生产力套件，付费用户数已超过 3000 万。

微软将年度资本支出指导维持在 1750 亿美元，这表明对数据中心和人工智能计算的持续大量投资。对于即将到来的季度，该公司预计 Azure 收入增长约为 45%，较第四季度报告的 43% 有所加快。

背景和接下来会发生什么

首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 和首席财务官艾米·胡德 (Amy Hood) 花了十年的大部分时间，围绕云服务以及最近的人工智能工具重新定位微软。 Azure 的增长轨迹和 Copilot 采用率表明，重新定位正在复合而非稳定。

Azure 43% 的增长率给亚马逊网络服务和谷歌云带来了压力，要求它们证明自己能够满足企业对人工智能集成云服务的需求。

该股是否能够维持 509 美元以上的估值，将取决于 Azure 下一季度 45% 的增长预测是否真正实现，以及 Copilot 席位数是否继续以证明 1750 亿美元年度资本支出承诺的速度增长。