沃什主席与纽约联储威廉姆斯对经济政策的看法进行了对比

美联储主席杰克逊霍尔的鹰派演讲和拒绝前瞻性指引使他与那些认为通胀会自行降温的同事产生了分歧。

美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 在他的抗通胀立场与纽约联储行长约翰·威廉姆斯 (John Williams) 更为乐观的前景之间划清了界限。在沃什 8 月 28 日杰克逊霍尔演讲之后，这种分歧变得不容忽视。

沃什于 2026 年年中执掌美联储，并于 6 月召开了首次 FOMC 会议，他将联邦基金利率目标维持在 3.5% 至 3.75%。他的方法非常依赖数据，而且他没有向华尔街提供过去十年来已经习惯的那种前瞻性指引。

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美联储的两种声音，两种截然不同的解读

威廉姆斯将大约 4% 的通胀率描述为“无疑太高”，但同时预测通胀率将会下降。

沃什并不买账。在 7 月份的国会作证中，他告诉立法者，美联储“不会容忍持续高涨的通胀”。在杰克逊霍尔，他更进一步，指出个人消费支出指数中有一半项目的年增长率超过 3%。在他发表讲话时，核心个人消费支出通胀率约为 3.7%。

当美联储主席表示，如果潜在通胀没有显示出向 2% 目标迈进的明确趋势，那么还有“大量工作”要做，市场就会倾听。在他发表杰克逊霍尔言论后，九月份加息的可能性大幅上升。

沃什还强调，短期利率应该是美联储的主要工具，并对大规模资产购买等非常规措施表示明显的谨慎。

FOMC内部拉锯战

沃什和威廉姆斯并不是房间里唯一的声音。美联储理事丽莎·库克表示，如果条件允许，她准备进一步调整利率，这更符合沃什的鹰派立场，而不是威廉姆斯的观望框架。

沃什的传记解释了他的一些政策取向。在 2006 年加入美联储理事会之前（任职至 2011 年），他曾在摩根士丹利工作，后来成为胡佛研究所研究员。他的知识根基支持基于规则的政策和明确的授权，而不是任意干预。