由于供应中断，美国柴油期货飙升至每加仑 5 美元以上

地缘政治冲突和库存萎缩的完美风暴已将柴油价格推至 2022 年能源危机以来的最高水平

9 月 10 日，纽约商品交易所的美国柴油期货突破每加仑 5 美元的关口，触及 5.03 美元。这是自 2022 年 4 月以来的最高水平，当时俄罗斯入侵乌克兰的最初冲击导致能源市场陷入恐慌。

9 月初，全国平均零售柴油价格更加糟糕，徘徊在每加仑 5.94 美元至 5.98 美元之间。这些数字正在接近 2022 年能源危机期间创下的历史记录。

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桶去哪儿了

供应状况出奇紧张。美国馏分油库存预计本月将降至 1 亿桶以下，这是该国自 2003 年以来从未见过的水平。

持续不断的美国、以色列和伊朗冲突给霍尔木兹海峡带来了过境风险，该海峡是处理全球约 20% 石油流量的咽喉要道。

与此同时，乌克兰无人机对俄罗斯炼油厂的袭击造成了足够的破坏，莫斯科将其柴油出口禁令至少延长至 9 月 30 日。曾经依赖俄罗斯柴油桶的欧洲买家现在正与亚洲和非洲进口商争夺同样不断萎缩的替代品。

美国炼油商已通过提高产量来应对。据报道，7 月份馏分油产量平均为 530 万桶/日。

谁赢谁输

炼油公司是这种环境的明显受益者。当原油投入成本与成品油产出价格之间的价差扩大时，炼油商的利润就会扩大。

在失败的一方，卡车运输和物流公司面临最直接的影响。柴油通常是最大的可变成本。 2022 年的峰值推动了小型货运公司的关闭浪潮，批发价格长期高于 5 美元可能会引发类似的整合。

航空公司面临着一个相关的问题。喷气燃料和柴油都是中间馏分油，从原油桶的同一部分精炼而成。当柴油库存收紧时，航空燃油价格往往会随之收紧。

农业成本是另一个压力点。农业生产设备严重依赖柴油，而这一峰值的时间恰逢主要产区的秋季收获季节。