美国共和党向民主党提交最终的《清晰法案》提议

美国参议院共和党人发布了《澄清法案》的修订案文，旨在在定于美国东部时间周二下午 2:15 举行的程序性投票之前赢得民主党的支持。由参议院银行数字资产小组委员会主席 Cynthia Lummis 以及主席 John Boozman 和 Tim Scott 领导的更新后的 635 页提案对联邦官员的道德规则进行了显着修改，并扩展了涉及稳定币规则和区块链监管确定性法案 (BRCA) 的相关条款。

该法案的时机已经接近：程序性投票的目的是确定参议院​​是否可以将该措施推向众议院审议。共和党助手将周日的发布描述为向民主党提出的“最终提议”，标志着立法者决定文本是否可以推进之前的最后一轮调整。

修订后的《澄清法案》包括新的道德条款，将限制联邦官员及其配偶持有或参与某些重大的数字资产经济利益。

州总检察长将获得执行这些与道德相关的限制的权力，包括禁止交易所列出违反禁令的资产的规则。

道德框架中的民事处罚最高可达 500,000 美元或禁止交易金额的 20%，以较高者为准。

更新后的 BRCA 将把“安全港”式的保护范围扩大到先前的排除范围之外，以覆盖矿工和验证者，同时删除与未经许可的汇款犯罪相关的内容。

如果社区银行大量损失存款，稳定币相关条款将要求财政部对某些奖励实施限制，该权力将在颁布后 18 个月到期。

道德条款成为最终文本的核心

鲁米斯在解释修订草案时表示，目前的措辞反映了两党一年的谈判，包括应民主党要求做出的 126 项修改。她的声明还声称，道德规范的改变已得到唐纳德·特朗普总统的同意。

Lummis 表示，修订后的道德规则旨在解决政府参与数字资产领域的问题。根据新框架，州总检察长将能够对受管辖的联邦官员及其配偶实施禁止发行、赞助或持有数字资产重大经济利益的禁令，以及与列出与这些禁令相冲突的资产的交易所相关的相关限制。

该文本还要求受保护的个人要么放弃重大经济利益，要么将其置于“合格的盲目信托”中。违规处罚为 500,000 美元或禁止交易金额的 20%，以较高者为准。道德规范规定将于颁布后 360 天生效，但如果实施条例最终确定，则可能会更早开始生效。

程序性投票时机表明，道德改革旨在减少围绕该法案推进的政治摩擦。如果参议院允许该措施继续推进，这将标志着从早期草案转向更严格的政府冲突方法的转变，这可能是民主党如何根据其优点和治理问题评估该法案的核心。

稳定币收益率规则：财政部获得有条件授权

修订后的提案还重新审视了稳定币的监管。鲁米斯表示，如果财政部确定社区银行正在大规模流失存款，财政部长将需要制定限制奖励的规则。

对于行业参与者来说，重要的是，这种权力不会是永久性的。实施这些限制的权力将在该法案成为法律 18 个月后到期，这意味着任何与收益相关的稳定币限制都将具有时间限制，除非国会再次采取行动，或者规则制定过程在其他法律当局的管辖下产生持续的影响。

对于稳定币发行人、交易所和其他中介机构来说，关键的实际问题将是财政部如何定义“重大”存款损失以及奖励限额伴随的执行机制。该法案文本的狭窄触发点表明有针对性的干预，而不是广泛、立即的打击，但短暂的到期窗口可能仍将风险和不确定性集中在相对有限的监管期内。

BRCA 修订扩大了对基础设施参与者的保护

除了道德和稳定币条款之外，参议院更新的《澄清法案》文本还修改了 BRCA。 Lummis 表示，修订后的 BRCA 将保留旨在防止开发商根据《银行保密法》被视为货币转移者或金融机构的保护措施。

与早期版本相比，修订后的 BRCA 将把这些保护范围扩大到矿工和验证者——之前被排除在外的群体。这种扩张很重要，因为它改变了在美国反洗钱和相关合规框架下评估区块链基础设施中某些参与者的方式。虽然任何安全港的精确边界将取决于最终的法定语言和后续规则制定，但明确纳入矿工和验证者将大大缩小政府将其定性为受监管金融中介机构的能力。

更新后的 BRCA 还将删除对《美国法典》第 18 章第 1960 条的引用，该条规定禁止未经许可的汇款业务。删除这些引用可能会影响现有的刑事和合规解释以及该法案描述的新监管结构的应用方式。

此外，修订后的提案被描述为包括针对数字商品交易所、经纪人和交易商的利益冲突和交易保障的其他变化，并澄清消费者保护法如何在数字资产背景下适用。

参议院接下来会发生什么

随着周二程序性投票的临近，修订后的《澄清法案》文本成为立法者评估参议院是否可以进行更广泛考虑的直接焦点。最受密切关注的因素可能仍然是道德执行模式，特别是州检察长的角色以及剥离或盲目信托要求的范围，以及 BRCA 对矿工和验证者的扩大覆盖范围，以及与财政部社区银行存款调查结果相关的有时限的稳定币奖励限制。