随着投资者敦促回归核心汽车业务，特斯拉将重点转向机器人和人工智能

该公司将在 2026 年投入超过 250 亿美元的资本支出，同时停止两款标志性车型的生产，为机器人腾出空间。

特斯拉对未来下了很大的赌注，它将制造人形机器人和自动驾驶汽车，而不仅仅是销售汽车。问题是：越来越多的投资者宁愿它只卖更多的汽车。

该公司计划 2026 年资本支出超过 250 亿美元，几乎是上一年支出约 90 亿美元的三倍。其中大部分资金流入人工智能基础设施、定制芯片开发以及机器人出租车服务的建设，所有这些都围绕着埃隆·马斯克的愿景，即特斯拉成为一家机器人和人工智能公司，同时也生产电动汽车。

凯莱金融是华尔街的优势，现在是任何人的优势——凯莱财经是您的代理人工智能投资研究终端。获得优势 →

伟大的枢轴

特斯拉从汽车制造商向人工智能公司的转型正在彻底重塑该公司的制造足迹。

Model S 和 Model X 的生产已于 2026 年初结束。这些工厂生产线正在重新调整用途，用于制造 Optimus 人形机器人，这是特斯拉雄心勃勃的目标，旨在打造一款可以在家庭和工厂执行任务的通用机器人。

马斯克现在将大约一半的财报电话时间用于讨论人工智能和机器人技术，而 2022 年这一比例约为 15-20%。

人工智能、科技及其所推动的市场——每日简报。日常的。自由的。加入加密货币、金融和政策领域 34,000 多名读者的行列。电子邮件地址 免费订阅 我们尊重您的隐私。随时取消订阅。

该公司还于 2026 年 1 月向马斯克的 xAI 合资企业投资了 20 亿美元，此举引起了股东的反对，他们质疑特斯拉的资金是否应该转移到马斯克控制的独立实体中。

数字讲述了一个复杂的故事

特斯拉 2025 年营收为 948.3 亿美元，这是该公司首次年营收负 3% 下滑。这种下降是由于全球电动汽车市场竞争加剧所致，中国竞争对手比亚迪在电动汽车总销量上已超过特斯拉。

分析师预计，作为 250 亿美元资本支出计划的直接结果，特斯拉将在 2026 年出现负自由现金流。

两个阵营，一个股票

投资者群体实际上分为两个阵营。一组人认为特斯拉的转型是有远见的，他们认为从自动驾驶到人形机器人的物理人工智能应用市场使电动汽车的潜在市场相形见绌。另一阵营则指出，收入下降、市场份额下降以及自由现金流预测为负，证明该公司在追求登月计划之前需要巩固其汽车基础。

特斯拉对 xAI 的 20 亿美元投资引发了更多审查。一些股东认为这是一种利益冲突，本质上是特斯拉补贴了马斯克的另一家合资企业。其他人则将其视为快速整合的人工智能领域的战略定位。