美联储约翰威廉姆斯表示，随着关税影响进入后视镜，通胀正在缓解

纽约联储行长预计物价压力将逐渐减弱，预计未来两年通胀率将升至 2%。

纽约联邦储备银行行长、联邦公开市场委员会拥有永久投票席位的约翰·威廉姆斯在接受 CNBC 采访时表示，最近的数据“令人鼓舞”，通胀“正在缓慢下降，因为关税的一些影响已经成为后视镜”。

FOMC 的下一次会议定于 9 月 15 日至 16 日举行，交易员正试图解读美联储是否会将利率从目前的 3.5%-3.75% 目标区间上调或保持稳定之际，发表上述评论。

关税正在消失

威廉姆斯的核心论点很简单。目前通胀率在 2.75% 至 3% 之间，其上升主要是由于关税和地缘政治混乱，特别是涉及伊朗的中东持续冲突。这些是供应方的冲击，而不是需求驱动的过热。

最重要的关键细节是：中东危机导致的能源价格上涨并没有显着影响服务业价格。用经济学术语来说，不存在显着的“第二轮效应”。简单来说，汽油变得更贵了，但你的理发师和你的会计师并没有相应地提高价格。

他预计，2027 年至 2028 年期间，通胀可能会回归美联储 2% 的目标，因此与关税相关的价格压力在很大程度上是暂时的。

收益率上升实际上意味着什么

威廉姆斯将收益率的增长描述为反映了经济实力，而不是通胀焦虑。威廉姆斯还指出，通胀预期仍然“稳固”，这是美联储表达企业、消费者和债券交易员仍然相信央行将控制物价的方式。

9月会议：加息或维持

9 月 15 日至 16 日的 FOMC 会议将成为今年最重要的政策决定之一。由于利率已经达到 3.5%-3.75%，委员会面临着真正的岔路口。

威廉姆斯谨慎地没有预先做出承诺，并指出任何政策调整都将取决于即将公布的经济数据。如果下一批通胀数据证实了威廉姆斯所描述的下降趋势，那么保持利率稳定的理由就会变得更加充分。

另一方面，通胀仍明显高于 2% 的目标。当物价仍比目标高出 75 至 100 个基点时，央行暂停行动可能会显得自满。