美国上诉法院裁定体育合同不属于体育投注
核心要点
- 第九巡回上诉法院在与州监管机构就体育相关赛事合同展开斗争的过程中，对预测市场造成了巨大打击。
- 法院做出了有利于内华达州博彩管制委员会的裁决，拒绝了 Kalshi、Crypto.com 和 Robinhood 的禁令救济请求。
- 法院还表示，如果接受卡尔希的论点，即国会在通过《多德弗兰克法案》时将监管赌博的权力委托给美国商品期货交易委员会 (CFTC)，则主要问题原则适用。
- 各州长期以来一直对博彩业进行监管，这导致了对这些预测市场的打击，因为各州监管机构认为这些平台作为未经许可的体育博彩平台运营。
第九巡回上诉法院在与州监管机构就体育相关赛事合同展开斗争的过程中，对预测市场造成了巨大打击。法院做出了有利于内华达州博彩管制委员会的裁决，拒绝了 Kalshi、Crypto.com 和 Robinhood 的禁令救济请求。
上诉法院在内华达州案件中做出反对预测市场的裁决
第九巡回法院拒绝了 Kalshi、Crypto.com 和 Robinhood 对内华达州博彩控制委员会提出的禁令救济请求，因为该委员会裁定这些体育合同属于体育博彩。在卡尔希案的意见中，专家组指出，《商品交易法》(CEA) 可能不会优先于适用于卡尔希体育赛事合同的内华达州博彩法规。
此外，法院澄清，CEA 明确优先于国家对在 DCM 上交易或执行的互换的监管，并且 Kalshi 的体育赛事合同在 DCM 上交易并不存在争议。然而，专家组指出，根据CEA的定义，体育赛事合同不是互换，因为它们是体育博彩，这对预测市场造成了巨大打击。
“尽可能广泛的解读，因为如下所述，卡尔希的体育赛事合同具有体育博彩的特征，”意见的一部分写道。法院还表示，如果接受卡尔希的论点，即国会在通过《多德弗兰克法案》时将监管赌博的权力委托给美国商品期货交易委员会 (CFTC)，则主要问题原则适用。
各州长期以来一直对博彩业进行监管，这导致了对这些预测市场的打击，因为各州监管机构认为这些平台作为未经许可的体育博彩平台运营。据 CoinGape 报道，康涅狄格州最近对 Kalshi 提起诉讼，要求阻止该平台的体育赛事合同。
案件可能提交最高法院
法律专家丹尼尔·瓦拉赫(Daniel Wallach)在评论法院对卡尔希案的裁决时指出，预测市场平台可以寻求全院重审，也可以直接向最高法院提起诉讼。他预计会是后者，特别是因为该平台在特朗普任命的三名法官面前失去了上诉。 “没有比这更好的小组抽签了，”他说。
瓦拉赫还指出，选举活动合同可能会受到密切关注，因为专家组将案件发回地区法院，以考虑内华达州对卡尔希选举合同的挑战与这一观点一致。
警示故事。在卡尔希挑战体育极限之前，没有哪个州会寻求选举合同。 https://t.co/AMx85lq3OL — 丹尼尔·瓦拉赫 (@WALLACHLEGAL) 2026 年 8 月 28 日
同时，该法律专家还指出，上诉法院的裁决是第九巡回上诉法院各州的胜利，包括阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、夏威夷州、爱达荷州、蒙大拿州、内华达州、俄勒冈州和华盛顿州。值得注意的是，亚利桑那州是美国商品期货交易委员会起诉的九个州之一，以捍卫其对这些受监管的预测市场的专属管辖权，理由是这些平台上提供的所有合约都是掉期合约。