原油运输成本两个月内飙升258%至每桶23.59美元

由于美伊冲突阻碍了全球能源物流，超级油轮包租费首次突破每日 100 万美元。

目前，将一桶原油从中东运至亚洲的成本约为 24 美元，这个数字在六个月前还显得荒谬。短短两个月内运输成本飙升 258%，这是能源市场有史以来承受的最严重的运费冲击之一。

2026 年 2 月下旬，美伊冲突不断升级，霍尔木兹海峡已成为油轮运营商相应定价的风险区。

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每天运油一百万美元

超大型原油运输船是每航程运输约 200 万桶石油的超级油轮，目前在波斯湾航线上每天的收入超过 100 万美元。据报道，每日具体费率为 103.5 万美元或更高，这是该行业以前从未突破过的门槛。

最近，从美国墨西哥湾沿岸到中国的单程 VLCC 航程创下了 4480 万美元的纪录。如果不考虑石油本身的成本，船上每桶油的价格约为 22.40 美元。

中东海湾至中国的基准航线运费已攀升至每桶约 24 美元。与此同时，从休斯敦到亚洲的长途货运有 26 美元的溢价。目前，在某些情况下，运费高达交付价格的 25%。

托克首席经济学家 Saad Rahim 在 2026 年 9 月中旬的论坛上对此进行了总结。

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“运输石油从未如此昂贵。”

为何利率呈爆炸式增长

分析师将这一激增归因于三个综合因素：保险公司对穿越敌对海域的船只要求的战争险保费、愿意在霍尔木兹海峡附近运营的油轮数量不断减少，以及货物大规模改道远离传统航线。

沙特阿拉伯东西管道的关闭使问题变得更加复杂。该管道历史上曾作为旁路，允许沙特原油无需经过波斯湾即可到达红海。

次要阻塞点也感受到了压力。优先通过巴拿马运河的拍卖名额已飙升至 530 万美元，创纪录。由于改道后的交通涌入其他走廊，苏伊士运河附加费也有所上涨。

谁付出，谁获利

最明显的赢家是油轮船东。由于船舶需求超过供应且风险溢价不断膨胀，超级油轮运营商的收入使之前中断期间的收入相形见绌。

输家集中在亚洲。中国、印度、日本和韩国是全球最大的原油进口国，它们首当其冲地承受着运费上涨的冲击。当每桶到达炼油厂之前的运输成本增加 24 美元时，整个下游链的利润就会受到压缩。

如果原油交易价格为每桶 80 美元，运费再增加 24 美元，则有效购买价格将上涨 30%。

这种压力已经促使人们争夺替代供应来源。传统上从波斯湾采购的买家正在探索来自西非、美洲和其他地缘政治风险溢价较低地区的货物。航程越长，油轮的滞留时间就越长，从而进一步减少可用运力并保持较高的运价。